AMPLIACIONES DE CAPITAL
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5.3
El folleto informativo
Toda operación financiera de empresas cotizadas en Bolsa debe contar en España con
el preceptivo folleto informativo, término que se utiliza para referirse al documento legal
que describe básicamente con todo lujo de detalles en una serie de capítulos preestableci-
dos, diferentes aspectos relacionados con la oferta, la empresa que realiza la ampliación de
capital y la finalidad de la misma.
El folleto debe ser aprobado y estar inscrito en el registro oficial de la Comisión Nacio-
nal del Mercado de Valores (CNMV) previamente a que se inicie el período de suscripción.
Asimismo, estará disponible, según establece la normativa al respecto, en las sedes de las
cuatro Bolsas españolas (Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao), de la compañía emisora de
la ampliación y en los bancos agentes de la operación.
La responsabilidad de elaborar el folleto informativo recae en los departamentos jurídi-
co y financiero de la empresa que decide poner en marcha la ampliación de capital, con el
asesoramiento puntual de expertos legales y económicos contratados para la ocasión. Sin
embargo, es aconsejable, y cada vez más habitual, que desde el departamento de Comunica-
ción, con la ayuda de una agencia especializada en la materia, se colabore en la redacción del
mismo y se aporte el necesario valor añadido desde el punto de vista de la imagen pública
de la empresa.
Mención especial merece la sección dedicada a explicar los riesgos potenciales que
afrontan los accionistas, antiguos o nuevos, que decidan acudir a la ampliación y que es
normalmente utilizado por los periodistas como un importante caladero a la hora de nutrir-
se de temas para poner en cuestión la operación. El hecho de que sea la propia compañía
quien redacte esos riesgos aporta una solidez incuestionable a los argumentos esgrimidos
por los informadores a la hora de plantear sus cuestiones más incisivas.
Por tanto, es especialmente importante tener preparado, en coordinación y bajo supervi-
sión de los expertos legales y financieros, un prontuario de preguntas y respuestas que recoja
las principales cuestiones planteadas en el texto resumen de la operación, que no olvidemos
es de pública disponibilidad, a fin de responder a las mismas de una forma coherente con los
objetivos planteados por la empresa para justificar la puesta en marcha de la ampliación.
Según la normativa española, el folleto informativo incluye capítulos relativos a:
I.- La descripción de las principales características de la oferta
El importe global de la emisión.
Nominal de las acciones a emitir.
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