Sincronización de la publicación en distintos mercados
Cuando los valores de un emisor estén admitidos a negociación en uno o varios
mercados regulados de la Unión Europea, el emisor deberá tratar de asegurarse
de que la Comunicación de la información relevante se efectúe de la forma más
sincronizada posible entre todas las categorías de inversores de todos los Estados
miembros en los que el emisor haya solicitado o acordado la admisión a cotiza-
ción de esos valores.
Deber de confidencialidad
Los actos de estudio, preparación o negociación previos a la adopción de decisiones
que tengan la consideración de relevantes están excluidos del deber de información
al público, siempre que se mantengan las debidas salvaguardas de confidencialidad.
(Artículo 83 bis.1 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores).
Durante las fases de estudio o negociación de cualquier tipo de operación jurídica
o financiera que pueda influir de manera apreciable en la cotización de los valores o
instrumentos financieros afectados, los emisores de valores tienen, entre otras obli-
gaciones, la de limitar su conocimiento a aquellas personas, internas o externas a la
organización, a las que sea imprescindible.
El Real Decreto 1333/2005, de 11 de noviembre, por el que se desarrolla la Ley
24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en materia de abuso de mercado,
indica que, en particular, podrán acogerse a este supuesto de confidencialidad los
siguientes supuestos:
- Negociaciones en curso, o circunstancias relacionadas con aquéllas, cuando el
resultado o el desarrollo normal de esas negociaciones pueda verse afectado por
la difusión pública de la información.
Si la viabilidad financiera del emisor estuviera en peligro grave e inminente, aunque no
sea aplicable la legislación concursal, la difusión al mercado se podría retrasar durante
un plazo limitado, si tal difusión pudiera poner en grave peligro el interés de los accio-
nistas existentes y potenciales debilitando la conclusión de negociaciones específicas
concebidas para garantizar la recuperación financiera a largo plazo del emisor.
- Decisiones adoptadas o contratos celebrados por el órgano de administración de
un emisor que necesiten la aprobación de otro órgano del emisor para hacerse
efectivos, cuando la organización de ese emisor exija la separación entre dichos ór-
ganos, siempre que la difusión pública de la información anterior a esa aprobación,
junto con el anuncio simultáneo de que dicha aprobación está pendiente, pusiera en
peligro la correcta evaluación de la información por parte del mercado.
COMUNICACIÓN FINANCIERA:
TRANSPARENCIA Y CONFIANZA
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