El detalle de las operaciones realizadas por el intermediario financiero para ase-
gurar el equilibrio relativo a los saldos de acciones y de efectivo disponible, te-
niendo en cuenta las perspectivas de evolución del Contrato de Liquidez deberán
ser comunicadas al emisor dentro de los 5 días hábiles bursátiles.
Estas comunicaciones podrán consultarse en las páginas web de la CNMV y del
emisor. El emisor que formalice un Contrato de Liquidez debe remitir a la CNMV una
copia del referido contrato cuando lo suscriba.
Durante la vigencia de un Contrato de Liquidez, el emisor no realizará, directa o
indirectamente, ninguna operación adicional sobre sus propias acciones, con excepción
de las que pueda efectuar al amparo de los supuestos previstos en la Circular, en los que
el referido contrato quedará en suspenso.
En ningún caso, el emisor podrá utilizar la cuenta de valores de un Contrato de Li-
quidez para la adquisición de acciones con el objetivo de aumentar su autocartera.
La operativa de un Contrato de Liquidez deberá suspenderse en los siguientes su-
puestos:
En las Ofertas Públicas de Venta y suscripción de acciones del emisor, durante
los 30 días naturales posteriores, a la fecha de comienzo de su cotización.
Desde el anuncio al mercado de una Oferta Pública de Adquisición de Acciones
del emisor hasta su liquidación.
Durante la realización de programas de recompra de acciones del emisor, salvo
que éste respete lo establecido en el citado Reglamento (CE) 2273/2003. En este
último caso las operaciones del referido programa computarán a los efectos de
los límites, establecidos en el apartado 3 de la Norma 3.ª de la Circular, de que
el intermediario financiero no deberá ejercer nunca una posición dominante en
la contratación de las acciones del emisor y, a estos efectos, en ningún caso se
supere el 25% del promedio diario del mercado de órdenes del mercado secun-
dario oficial en las 30 sesiones anteriores, recayendo la responsabilidad del cum-
plimiento de estos límites en el emisor.
A.4.3.4. Informe anual de gobierno corporativo
A.4.3.4.1.
Marco regulatorio
La Ley 26/2003, de 17 de julio, por la que se modifican la Ley 24/1988, de 28 de
julio, del Mercado de Valores y el texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas,
con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades anónimas cotizadas, recogió en
sede legal determinadas recomendaciones de transparencia recogidas en el Informe de
COMUNICACIÓN FINANCIERA:
TRANSPARENCIA Y CONFIANZA
272
1...,262,263,264,265,266,267,268,269,270,271 273,274,275,276,277,278,279,280,281,282,...313