ANEXO
4
EL MARCO LEGAL DE LA INFORMACIÓN DE LA SOCIEDAD COTIZADA EN EL MERCADO BURSÁTIL
La Circular 2/2007, de 19 de diciembre, de la CNMV, aprobó los modelos de noti-
ficación de participaciones significativas, de los consejeros y directivos, de operacio-
nes del emisor sobre acciones propias, y otros modelos.
En los modelos específicos aplicables a consejeros debe identificarse la posición
final de derechos de voto o de instrumentos financieros. Por el contrario esta infor-
mación no se requiere en el modelo aplicable a directivos. Los anexos III y IV de
la Circular se aplican a los consejeros de los emisores. En el anexo III se recoge el
modelo de notificación para informar de los derechos de voto atribuidos a acciones
y de otras operaciones sobre acciones del emisor y en el anexo IV, el modelo para
informar sobre las operaciones con instrumentos financieros ligados a acciones.
Por otra parte, como se apuntó más arriba, se equipara la obligación de Comuni-
cación para administradores y directivos en lo tocante a las acciones del emisor o
derivados sobre las mismas.
También se amplía el concepto de personas relacionadas con los administradores o
directivos ya que el concepto de persona con vínculo estrecho es más amplio que el
utilizado en el Real Decreto 377/1991.
Por último, se aumenta también el campo de los obligados. En la regulación previa,
el obligado en todo caso era el administrador por cuenta de otras personas relacio-
nadas mientras que en el artículo comentado es la persona que tiene relación con los
administradores o directivos la obligada a comunicar.
Conceptos de directivo y de persona con vínculo estrecho
Se entiende por directivo, cualquier responsable de alto nivel que tenga habitualmen-
te acceso a la información privilegiada relacionada, directa o indirectamente, con el
emisor y que, además, tenga competencia para adoptar las decisiones de gestión que
afecten al desarrollo futuro y a las perspectivas empresariales del emisor.
Se considera persona que tiene un vínculo estrecho con los administradores o di-
rectivos:
El cónyuge del administrador o directivo o cualquier persona unida a éste por una
relación de afectividad análoga a la conyugal, conforme a la legislación nacional.
Los hijos que tenga a su cargo.
Aquellos otros parientes que convivan con él o estén a su cargo, como mínimo,
desde un año antes de la fecha de realización de la operación.
Cualquier persona jurídica o cualquier negocio jurídico fiduciario en el que los
administradores o directivos o las personas señaladas en los párrafos anteriores
ocupen un cargo directivo o estén encargadas de su gestión; o que esté directa o
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