ANEXO
4
EL MARCO LEGAL DE LA INFORMACIÓN DE LA SOCIEDAD COTIZADA EN EL MERCADO BURSÁTIL
Indicación de la autoridad supervisora competente, normas de autorregula-
ción o códigos de conducta
Si la persona que hace la recomendación es una empresa de servicios de inversión o
una entidad de crédito, la recomendación habrá de hacer referencia a su autoridad
supervisora competente.
En los demás casos, si la persona relevante está sujeta a normas de autorregulación
o códigos de conducta, deberá dejar constancia expresa de esta circunstancia en la
recomendación.
Recomendaciones no escritas
Si las recomendaciones no son escritas, deberá hacerse una referencia al lugar en el
que la información exigida está disponible fácil y directamente para el público. Puede
ser en la página web de la persona que hace la recomendación.
A.4.4.4.1.
Obligaciones de las personas afectadas
Presentación imparcial de recomendaciones
Reglas generales
Las personas afectadas tendrán el cuidado razonable de asegurarse de los siguien-
tes extremos:
- Distinguir claramente los hechos de las interpretaciones, estimaciones,
opiniones y otro tipo de información no factual.
- Fiabilidad de las fuentes o indicar claramente cualquier duda al respecto.
- Identificar claramente como tales las proyecciones, pronósticos y objetivos
de precios e indicar igualmente las hipótesis relevantes hechas al elaborarlos o
utilizarlos.
- Fundamento de las recomendaciones. Las personas relevantes deberán poder
explicar razonablemente, en su caso, ante la CNMV las recomendaciones.
Obligaciones adicionales: especialidades aplicables a determinadas per-
sonas o entidades
Cuando la persona relevante sea una empresa de servicios de inversión, una en-
tidad de crédito, un analista independiente, una persona jurídica vinculada, cual-
quier otra persona relevante cuya actividad principal sea elaborar recomendacio-
nes o una persona física que trabaje para ellos, con un contrato laboral o de otra
forma, ha de tener cuidado razonable de asegurarse de lo siguiente, en función
de la naturaleza del instrumento de valoración y del método de análisis aplicado:
- Indicar todas las fuentes importantes, según el caso, incluido el emisor al
que se refiere y explicar si la recomendación se ha revelado a ese emisor y
corregido después de esa revelación antes de su difusión.
307
1...,297,298,299,300,301,302,303,304,305,306 308,309,310,311,312,313