ANEXO
4
EL MARCO LEGAL DE LA INFORMACIÓN DE LA SOCIEDAD COTIZADA EN EL MERCADO BURSÁTIL
que sean accesibles, a las personas encargadas de la elaboración de la
recomendación.
- Los intereses o conflictos de interés de la persona jurídica, o de las personas
jurídicas vinculadas, conocidos por las personas que, aunque no hayan
participado en la elaboración de la recomendación, tuvieran o podría esperarse
razonablemente que tuvieran acceso a la recomendación antes de su difusión
a los clientes o al público.
En el caso de que el cumplimiento de lo previsto en los apartados anteriores
resulte desproporcionado en relación con la amplitud de la recomendación di-
fundida, será suficiente la referencia en la propia recomendación al lugar donde
el público pueda tener acceso fácil y directo a la información exigida como, por
ejemplo, un enlace directo de Internet con dicha información en una página web
de la persona relevante.
Lo dispuesto en este apartado no será aplicable a los periodistas que estén sujetos
a una normativa apropiada equivalente, incluidas normas equivalentes apropiadas
contenidas en sus códigos deontológicos, siempre que dicha normativa tenga
efectos similares a los mencionados en este apartado.
Obligaciones adicionales: especialidades aplicables a determinadas per-
sonas o entidades
Cualquier recomendación elaborada por un analista independiente, una empresa
de inversión, una entidad de crédito, cualquier persona jurídica vinculada o cual-
quier otra persona relevante cuyo principal trabajo sea la elaboración de reco-
mendaciones deberá revelar de manera clara y destacada la siguiente información
sobre sus intereses y conflictos de intereses:
- Las participaciones significativas entre la persona relevante o cualquier
persona jurídica vinculada, por un lado, y el emisor, por otro lado. A estos
efectos, tendrán la consideración de participaciones significativas, al menos,
las siguientes:
Cuando la persona relevante o cualquier persona jurídica vinculada posea
una participación igual o superior al cinco por ciento del capital social total
emitido por el emisor.
Cuando el emisor posea una participación superior al cinco por ciento del
capital social total emitido por la persona relevante o cualquier persona
jurídica vinculada.
- Otros intereses financieros importantes de la persona relevante o cualquier
persona jurídica vinculada con respecto al emisor.
- Cuando proceda, una declaración en la que se indique que la persona
relevante o cualquier persona jurídica vinculada es un creador de mercado o
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