Página 116 - FondosInversion

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con carácter semestral como consecuencia de las características de las inversiones realiza-
das por el FIL. Por tanto los partícipes podrán suscribir o reembolsar participaciones cada
tres o seis meses, si el FIL no opta por ofrecer valores liquidativos con mayor frecuencia.
No les serán aplicables los límites máximos de las comisiones establecidas en el Reglamento
de la Ley de IIC.
Podrán exigirse un tiempo de permanencia mínimo a sus partícipes, además de limitar las
suscripciones y el reembolso de participaciones
Podrán invertir en activos financieros y en instrumentos derivados cualquiera que sea la
naturaleza de su subyacente. No les serán aplicables los límites de inversión establecidos
para el resto de FI.
Deberían establecer en el folleto simplificado el límite de endeudamiento que no podrá
superar en cinco veces el valor de su patrimonio.
Con carácter general el Ministerio de Economía podrá modificar excepcionalmente estas
características con el fin de proteger la integridad de mercado. Asimismo la CNMV exigirá
a las sociedades gestoras de estas instituciones contar con los recursos necesarios para con-
trolar la selección de inversiones y la gestión del riesgo.
Existen menores niveles de exigencia de información a los partícipes en los informes perió-
dicos de los FIL
Pensado para inversores particulares se crea la figura del fondo de fondos de inversión libre.
(Ver artículo 44 del RD 1309/2005 modificado por el RD 362/2007).
Son fondos de fondos y por tanto no invierten directamente en valores. Al menos, el 60% de
la cartera de estos FFIL estará invertida en los nuevos hedge funds o fondos libres; no podrán
invertir más del 10% en cada hedge fund; no podrán invertir en otros FFIL; las suscripciones y
reembolsos tendrán, al menos, periodicidad trimestral o semestral en su caso.
VÍA LIBRE PARA LOS NUEVOS FONDOS COTIZADOS
Como una acción: las participaciones de estos fondos de inversión cotizados están admitidas a
negociación en las bolsas. Como cualquier título de renta variable, su cotización oscila durante toda
la sesión. En un fondo tradicional, el producto tiene un único valor liquidativo durante la jornada.
El objetivo de la política de inversión de estos fondos cotizados es reproducir un determina-
do índice o título bursátil o de renta fija representativo de uno o varios mercados.
LA CNMV APOYARÁ A LOS FONDOS ESPAÑOLES
COMERCIALIZADOS EN EL EXTERIOR
Informar a la CNMV: los fondos y las sicav españolas que pretendan ser distribuidas en la UE
deberán informar del proyecto de comercialización a la CNMV.
Necesidad de certificado: También solicitarán al supervisor español la expedición de un cer-
tificado que informe que el producto reúne las condiciones establecidas en la Directiva
85/611/CEE.
* Según la Disposición transitoria primera de la Ley 35/2003 de 4 de noviembre,
"Las nor-
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FONDOS DE INVERSIÓN ESPAÑOLES:
Crecimiento y análisis de eficiencia