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dades de capital riesgo y de sus sociedades gestora. (Modificada por la Cirucular 1/2001de
18 de abril, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre modelos de folletos
explicativos de las instituciones de inversión colectiva).
(Fuente: CNMV - Actualización 20-02-2008)
5.2.
FISCALIDAD DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN
Finalmente en este apartado nos ocupamos del régimen fiscal al que están sometidos los fon-
dos de inversión.
Los fondos están exentos de tributación hasta el momento del reembolso. Nos encontramos
en primer lugar, que la transmisión o ventas de participaciones en los fondos de inversión tienen
la consideración fiscal de ganancia o pérdida patrimonial. Para calcular la plusvalía o minusvalía
que se genera en la transmisión o venta de participaciones, se restan el precio de venta y el pre-
cio de adquisición:
Ganancia/Pérdida Patrimonial= Precio de Venta-Precio de Adquisición
En los precios de venta y adquisición se deben tener en cuenta los gastos y las comisiones, de
tal manera, que al precio de adquisición se le suman todos los gastos y comisiones y al precio de
venta hay que restarles dichos gastos y comisiones.
En el momento de la transmisión o venta de las participaciones en un fondo de inversión, el
criterio que se sigue es el del método F.I.F.O. (First In First Out), es decir, que se considera que
las primeras participaciones que salen son las primeras que se adquirieron.
En caso de generarse una ganancia, se tributa el 18% de la plusvalía generada, con indepen-
dencia de cuánto tiempo se hayan tenido las participaciones (ya no sé diferencia entre aquellas
participaciones que se han mantenido más de un año y aquellas que se han tenido menos).
En caso de generarse minusvalías en vez de plusvalías, éstas se pueden compensar con otras
plusvalías. En caso de que no existiesen otras plusvalías, o que aún existiendo no fueran suficien-
tes, esas minusvalías que no hayan podido ser compensadas se podrán compensar a lo largo de
los 4 siguientes ejercicios.
Otro aspecto realmente interesante del régimen fiscal de los fondos de inversión radica en el
régimen de traspasos. Los traspasos de fondos de inversión suponen la exención fiscal, prevista
por la normativa vigente del IRPF, por el cambio de una inversión de un fondo a otro. Es decir,
se pueden realizar traspasos entre fondos de inversión sin coste fiscal alguno. Esta opción permi-
te al partícipe diferir sus ganancias o pérdidas patrimoniales obtenidas en la transmisión o reem-
bolso de participaciones en Instituciones de Inversión Colectiva. Este diferimiento se producirá
siempre que el importe obtenido se destine a la adquisición o suscripción de participaciones de
otro fondo de inversión. Las nuevas participaciones conservarán el valor y la fecha de adquisi-
ción de las anteriormente poseídas. De esta manera, cuando el contribuyente realice la venta de
las participaciones será cuando tribute, tomando como fecha e importe de adquisición los origi-
narios. Se excluye del régimen de diferimiento de los traspasos, la transmisión o adquisición de
participaciones de fondos de inversión cotizados.
Fuente: LEY 35/2006, Ibercaja
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FONDOS DE INVERSIÓN ESPAÑOLES:
Crecimiento y análisis de eficiencia