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vos e instrumentos financieros. Son estas últimas las que gozan de una mayor representatividad
en el mercado español
1
.
El marco normativo que configuró el contexto en el que se produjo el gran desarrollo de las
IIC, incluía dos normas fundamentales sobre las que se sustentaron los cimientos legales de estas
carteras colectivas, la Ley 46/1984 de 26 de diciembre, reguladora de las Instituciones de
Inversión Colectiva, y el Real Decreto 1393/1990 de 2 de noviembre, modificado más tarde por
el Real Decreto 91/2001 de 2 de febrero, por el que se aprobó el reglamento de dicha ley. Este
marco legal, válido hasta la entrada en vigor en febrero de 2004 de la nueva ley 35/2003, esta-
blecía la existencia de las siguientes Instituciones de Inversión Colectiva cuya evolución será
objeto de estudio en este primer capítulo descriptivo:
IIC de carácter financiero
1.
Sociedades Anónimas con personalidad jurídica:
Sociedades de Inversión Mobiliaria de Capital Fijo (SIM)
Sociedades de Inversión Mobiliaria de Capital Variable (SIMCAV)
2.
Patrimonios sin personalidad jurídica:
Los Fondos de Inversión Mobiliarios (FIM)
Los Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario (FIAMM)
3.
Instituciones de Inversión Colectiva especializadas
4.
Otras instituciones que capten públicamente fondos para gestionarlos, siempre que el
resultado del inversor aparezca vinculado a los rendimientos colectivos.
IIC de carácter no financiero:
1.
Sociedades de Inversión Inmobiliaria (SII)
2.
Fondos de Inversión Inmobiliaria (FII)
3.
Otras instituciones
Dentro de las Instituciones de Inversión Colectiva de carácter financiero, tanto los Fondos de
Inversión Mobiliaria (FIM) como los Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario
(FIAMM), fueron los que alcanzaron una mayor aceptación entre los inversores españoles
2
. La
anterior diferenciación de FIM y FIAMM desaparece con la actual normativa, la cual recoge en el
artículo 29 de la presente Ley 35/2003 la existencia exclusiva de Fondos de Inversión (FI).
El artículo 2.2 de la derogada Ley 46/1984 reguladora de las IIC, definía de la siguiente forma
los dos instrumentos estrella de la inversión colectiva española:
"Los Fondos de Inversión Mobiliaria (FIM) son patrimonios pertenecientes a una pluralidad de
inversores, cuyo derecho de propiedad se representa mediante un certificado de participación, adminis-
trados por una Sociedad Gestora a quien se atribuyen las facultades del dominio sin ser propietaria del
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FONDOS DE INVERSIÓN ESPAÑOLES:
Crecimiento y análisis de eficiencia
(1) En el tercer trimestre de 2007 las IIC no financieras sólo suponían el 3% del total del patrimonio gestionado por las Instituciones de
Inversión Colectiva nacionales (Fuente: CNMV, Estadísticas sobre Instituciones de Inversión Colectiva, III trimestre de 2007.
(2) En el tercer trimestre de 2007, el patrimonio gestionado por los fondos de inversión suponía el 89% del total gestionado por las
Instituciones de Inversión Colectiva financieras nacionales (Fuente: CNMV, Estadísticas sobre Instituciones de Inversión Colectiva, III tri-
mestre de 2007)