Página 33 - FondosInversion

Versión de HTML Básico

Directivas 107/2001 y 108/2001 ambas de 21 de enero de 2002. Dichas directivas fomentan la
libre competencia de las gestoras de Fondos de Inversión en todos los estados miembros de la
Unión Europea a través de la creación de un "pasaporte comunitario". También flexibilizan las
políticas de inversión de estos productos, así como la agilización de los procedimientos adminis-
trativos para la creación de nuevas Instituciones de Inversión Colectiva. En definitiva, estas
Directivas completan la introducción de la inversión colectiva en el mercado europeo único de
servicios financieros.
La necesidad de trasladar esta normativa comunitaria a la legislación española propició el des-
arrollo de la vigente Ley 35/2003 de 4 de noviembre, de IIC
7
, cuyo objeto es la adaptación a la
fase de madurez en la que ha entrado la industria de la inversión colectiva española, caracteriza-
da por "una demanda diversificada, exigente en calidad y precio, y la competencia creciente entre
los prestadores de servicios de gestión en el marco europeo y global" (Exposición de motivos I,
Ley 35/2003).
1.2.3. ANÁLISIS DE LAS PRINCIPALES MAGNITUDES DE LA
INDUSTRIA
El éxito alcanzado en España en la década de los 90 por los Fondos de Inversión de carácter
financiero, se pone de manifiesto al analizar la evolución de todas las magnitudes vinculadas a
los tres agregados más importantes de esta industria:
1) el volumen patrimonial gestionado, 2) el
número de partícipes y 3) el número de Fondos de Inversión existentes en el mercado.
En cuanto al primer agregado, en diciembre de 1989 el patrimonio gestionado conjuntamen-
te por los Fondos de Inversión financieros, tanto de Inversión Mobiliaria (FIM) como de
Inversión en Activos del Mercado Monetario (FIAMM), era de poco más de 5.000 millones de
euros, mientras que en enero de 2008 se alcanza un patrimonio total de 226.853 millones de
euros, aproximadamente.
Este crecimiento, tal y como se aprecia en el gráfico 1.1, no se ha producido de una forma
sostenida, ya que es a partir de 1995 cuando se produce el verdadero despegue de estas carteras
colectivas. El marco legal anterior a la Ley 35/2003 propició un gran crecimiento de la industria
que fue protagonizado, hasta el año 2000, fundamentalmente por los FIM que, sin embargo, vie-
ron disminuir su patrimonio desde esa fecha debido a las importantes rentabilidades negativas
obtenidas en los mercados de renta variable. Este retroceso no se dio en los FIAMM que, por el
contrario, experimentaron un gran crecimiento y desde diciembre de 2000 prácticamente dobla-
31
CARACTERÍSTICAS DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN Y EVOLUCIÓN DE LA INDUSTRIA
1
(7) La legislación de los Fondos de Inversión es tratada en el capítulo 5.