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Antes de finalizar este apartado que da cierta perspectiva histórica sobre la evolución en
España de los Fondos de Inversión en los últimos años, resulta de especial interés analizar el
grado de concentración de esta industria en nuestro país, sobre todo a la hora de determinar el
nivel de competencia de la misma.
Son especialmente ilustrativos los gráficos 1.16 y 1.17, en los que podemos apreciar un muy
considerable grado de concentración de este sector, ya que en diciembre de 2007, las 10 gesto-
ras de Instituciones de Inversión Colectiva más grandes de nuestro país administraban más del
71% del patrimonio total de los Fondos de Inversión financieros, mientras que las 110 restantes
se repartían el 28% del mercado.
También apreciamos que las dos gestoras de fondos españolas más importantes
(Santander
Gestión y BBVA Gestión)
, presentan una cuota del mercado del 39% del total de patrimonio ges-
tionado en 2007.
Resulta preocupante para el nivel de eficiencia del sector, el hecho de que la competencia de
una industria con tanta repercusión social esté en manos de un número tan reducido de grupos
financieros que a su vez tienen el control de las mayores gestoras del país. Es posible que esta
situación cambie en un futuro cuando se extienda la aplicabilidad y utilidad de la normativa par-
cial del IRPF (Ley 46/2002 de 18 de diciembre) que permite movimientos patrimoniales entre
diferentes fondos sin necesidad de tributar.
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FONDOS DE INVERSIÓN ESPAÑOLES:
Crecimiento y análisis de eficiencia
G R Á F I C O 1 . 1 5
PATRIMONIO SEGÚN LA NATURALEZA DEL INVERSOR (30/09/2007)
OTRAS PERSONAS JURIDICAS
ENTIDADES DE CREDITO
PERSONAS FISICAS
Fuente: Elaboración propia en base a datos de CNMV.