Renta
Variable
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ESTRUCTURA, ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO
DEL MERCADO DE VALORES ESPAÑOL
G. Corros Electrónicos
La evolución técnica y operativa hicieron conve-
niente durante el año 2009 establecer un sistema elec-
trónico de negociación para estos valores que fuera
único para las cuatro Bolsas de valores.
El horario se compone de dos periodos de nego-
ciación bajo la modalidad de subasta, en las que está
permitida la introducción, modificación y cancelación
de órdenes sin que se produzcan negociaciones hasta
la finalización de la misma al precio de equilibrio que
exista en ese momento. De este modo se consigue una
disminución de la volatilidad y una formación más efi-
ciente de los precios de estos valores.
Los horarios de estas subastas, basados en el seg-
mento de Fixing de SIBE son:
Primara subasta se realizará entre las 8:30 y las 12:00
horas.
Segunda subasta tendrá lugar entre las 12:00 y las
14:00 horas.
Tipología de las órdenes
Los tipos de órdenes que se permiten en este sis-
tema electrónico son:
Órdenes limitadas
Órdenes de Mercado
Órdenes Por Lo Mejor
Rangos estáticos de precios
En este sistema también existen los rangos está-
ticos, que se definen como la variación máxima per-
mitida respecto del precio estático y se expresa en
porcentaje. El precio estático es el precio fijado en la
última subasta (precio de asignación de la subasta).
De modo que el precio de equilibrio de las subastas
no podrá exceder los límites de dicho rango estático.
Operaciones especiales
Además, en un horario de 17:40 a 20:00h, a tra-
vés del mercado de Operaciones Especiales pueden
negociarse acciones con las contrapartidas fijadas de
antemano, siempre que cumplan con unas condicio-
nes establecidas en función del volumen efectivo y
del precio.
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