Renta
Fija
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ESTRUCTURA, ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO
DEL MERCADO DE VALORES ESPAÑOL
de dicha fecha la orden o su resto no negociado se
cancela automáticamente.
Vigencia 30 días: La orden o su resto no negociado
se cancela automáticamente transcurridos 30 días.
2. Operaciones a cambio convenido
Se consideran operaciones a cambio convenido
aquellas en las que dos miembros del mercado acuer-
dan previamente una operación y la introducen ya ce-
rrada en el sistema a efectos de su difusión al mercado y
su incorporación en los procedimientos de liquidación.
Para los activos de Renta Fija el importe debe ser
superior a 150.000 euros efectivos y para los activos de
Deuda Pública Anotada no existe ninguna limitación al
importe. El precio se considera como no oficial.
3. Aplicaciones
Se consideran aplicaciones, disponibles única-
mente para los activos de Renta Fija, aquellas en las
que el miembro del mercado introduce en el sistema
una operación ya casada en la que él mismo intervie-
ne la compra y la venta, a efectos de su difusión en el
mercado y su incorporación en los procedimientos de
liquidación.
El importe debe de ser superior a 150.000 euros
efectivos. El precio se considera como no oficial.
Unidad de negociación
La contratación se efectúa en euros nominales.
Precios
Los precios se expresan en tanto por ciento sobre
el nominal con tres decimales para todos los activos,
excepto para los activos al descuento que se expresan
en rentabilidad con tres decimales (base 365). La varia-
ción mínima permitida es de 0,001 por ciento.
Precio ex cupón: Los precios se expresan sin el
cupón corrido. Aquellas emisiones que cumplen unos
requisitos estándares que permiten conocer los distin-
tos flujos (amortización, pago de cupones, etc.), se in-
corporan a la modalidad de cotización “ex - cupón”.
Para estas emisiones se calcula de forma automática el
TIR que le corresponde a ese precio “ex - cupón”.
Precio con cupón: Los precios se expresan con
el cupón corrido Aquellas emisiones que debido a sus
condiciones de emisión no permiten conocer los dis-
tintos flujos (importe del cupón en la fecha de inicio
de devengo del mismo, amortización por sorteo,…)
cotizan con el cupón incluido en el precio. Para estas
emisiones el sistema no efectúa cálculo del cupón co-
rrido ni del TIR.
Precio de Cierre
El precio de cierre será el de la última operación
efectuada en cada sesión en el ámbito de la negocia-
ción multilateral.
Precio de Referencia: es el precio de cierre.
Regulación de las fluctuaciones de precios
Los precios en una emisión, sea cual sea la forma
de contratación elegida, no pueden variar más de un
+/- 10% respecto al precio de cierre del último día en
que dicha emisión haya sido contratada.
Excepcionalmente, para los activos que cotizan
por rentabilidad (letras, pagarés, etc.) no se aplica este
porcentaje de fluctuación.
Liquidación / compensación de operaciones
Las operaciones realizadas sobre los activos de
Renta Fija son desglosadas y comunicadas a Iberclear
(plataforma SCLV), produciéndose su liquidación y
compensación dentro de los plazos establecidos al
efecto (actualmente en D+3).
Las operaciones realizadas sobre los activos de
Deuda Pública en Anotaciones son comunicadas a
Iberclear (plataforma CADE) por el propio Sistema Bur-
sátil dentro de los plazos establecidos al efecto (actual-
mente en D+1).
Participantes del mercado
Todas las entidades miembros de las Bolsas pue-
den negociar en el Sistema Bursátil en los valores de
Renta Fija.
Los miembros de las Bolsas que a su vez son enti-
dades miembros del Mercado de Deuda Pública o tie-
1...,34,35,36,37,38,39,40,41,42,43 45,46,47,48,49,50,51,52,53,54,...85