Mercado de
Valores Español
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ESTRUCTURA, ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO
DEL MERCADO DE VALORES ESPAÑOL
compra y venta sobre instrumentos financieros para
dar lugar a contratos con respecto a los instrumen-
tos financieros admitidos a negociación. Los merca-
dos regulados españoles reciben la denominación
de mercados secundarios oficiales. A tales efectos,
actualmente se consideran mercados secundarios ofi-
ciales de valores los siguientes: las Bolsas de Valores,
el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones, el Mer-
cado de Futuros y Opciones MEFF, y el Mercado de
Renta Fija AIAF.
Además de los mercados regulados, en el merca-
do español operan Sistemas Multilaterales de Nego-
ciación (SMN) que negocian tanto acciones admitidas
en mercados regulados (Bolsas) como valores de Deu-
da Pública Anotada.
En el mercado de valores español existen otros
mercados específicos como el Mercado para Valores
Latinoamericanos (LATIBEX) o el Mercado Alternativo
Bursátil (MAB), ambos para valores con características
especiales. El MAB cuenta con segmentos diferencia-
dos para sociedades de inversión de capital variable
(SICAVs), empresas de capital riesgo (ECRs), socieda-
des de inversión libre (Hedge Funds), y para empresas
de pequeña y mediana capitalización. La contratación
que tiene lugar en todos estos mercados se realiza a
través de sistemas multilaterales de negociación de
carácter electrónico.
Bolsas y Mercados Españoles (BME) es la socie-
dad que gestiona los principales mercados secun-
darios oficiales (mercados regulados) en España, así
como otros sistemas multilaterales de negociación.
BME integra, entre otras compañías, las Bolsas de
Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, el
mercado de Opciones y Futuros MEFF, el mercado de
Renta Fija AIAF, y los sistemas de registro, compensa-
ción y liquidación de valores de renta variable y renta
fija (IBERCLEAR).
RENTA VARIABLE
El mercado regulado de Renta Variable español
opera fundamentalmente sobre la plataforma electro-
nica de negociación SIBE, totalmente desarrollada por
BME, y que garantiza la interconexión de las cuatro
Bolsas españolas.
El mercado se basa en un modelo dirigido por
órdenes, un único libro electrónico y un sistema de
casamiento que opera sobre la base de prioridad
precio-tiempo. La negociación en parqué a viva voz
continúa para un grupo reducido de los valores con
menor liquidez. Además de acciones, a través de sis-
temas electrónicos se negocian también warrants, cer-
tificados y fondos cotizados (ETFs). En algunos de sus
segmentos el mercado cuenta con especialistas que
proveen liquidez.
Dentro de la renta variable merece una especial
referencia el mercado Latibex, un sistema multilateral
de negociación creado en 1999, y que constituye el
único mercado internacional sólo para valores latinoa-
mericanos.
FUTUROS Y OPCIONES
En el mercado de opciones y futuros MEFF se ne-
gocian futuros y opciones cuyos subyacentes están re-
ferenciados a acciones individuales, al índice IBEX35®
y a diferentes índices bursátiles europeos. Los inverso-
res tienen en los derivados de MEFF unas eficaces he-
rramientas para la gestión del riesgo y para la construc-
ción y cobertura de carteras adaptables a cada perfil.
RENTA FIJA
El mercado de Renta Fija y Deuda Corporativa
AIAF es una sólida fuente de financiación del sector
privado y de organismos públicos autonómicos y lo-
cales en España. En este mercado se admiten a cotiza-
1,2,3,4 6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,...85