Cotizar en la
Bolsa española
6
58
ESTRUCTURA, ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO
DEL MERCADO DE VALORES ESPAÑOL
A. Ventajas y vías hacia la
cotización
La salida de una empresa a Bolsa es una decisión
fruto de una profunda y meditada reflexión. Las moti-
vaciones que conducen a las empresas a cotizar en Bol-
sa son múltiples y de muy diversa índole. De hecho,
cuando la compañía toma la decisión la razón no suele
ser única y, en todo caso, siempre podrá beneficiarse
del conjunto de ventajas que ofrece el mercado.
Una de las ventajas más destacadas que el mer-
cado proporciona a las empresas cotizadas es la publi-
cidad e imagen de marca de la compañía. La salida a
Bolsa de una empresa actúa como mecanismo publici-
tario y proporciona propaganda a la empresa, así como
una mayor difusión e impacto de las acciones promo-
cionales que la empresa desarrolle, empezando por la
propia campaña de salida a Bolsa. En el caso de las
empresas que producen bienes de consumo o servicios
de uso generalizado, la Bolsa contribuye a aumentar el
grado de difusión de la marca. Las evidencias apuntan
a que el precio de las acciones es más elevado cuanto
mayor es el número de inversores que conoce la exis-
tencia de títulos de la compañía.
Esto se hace extensible a empresas que planean
una futura expansión, a la obtención de créditos excep-
cionales con instituciones nacionales y extranjeras, etc.
La imagen de la empresa mejora por la continua
publicidad que el mercado proporciona y que tiene su
eco en los medios de comunicación. La Bolsa es noti-
cia todos los días.
Por otra parte, los requisitos que la Bolsa de Ma-
drid exige a las empresas, son reconocidos en el mer-
cado como una garantía de información y prestigio de
las compañías cotizadas.
Estar en Bolsa significa que la sociedad ha alcan-
zado un alto grado de organización y control. Los in-
versores valorarán cada esfuerzo que se realice en la
racionalización y profesionalidad de la gestión de la
empresa, por lo que existe un incentivo constante a
incrementar la competitividad de la compañía.
Por otro lado, las empresas tradicionalmente han
buscado financiación en Bolsa. La financiación a través
de Recursos Propios ofrece características de flexibili-
dad y reducción de riesgo muy positivas para conseguir
el equilibrio financiero deseado por cualquier empre-
sa. Las empresas pueden beneficiarse de colocaciones
posteriores de acciones debido a que los costes se ven
reducidos tras la cotización de sus acciones.
Otro de los beneficios más destacados es el acceso
por parte de la empresa a una fuente de financiación
alternativa al tradicional crédito bancario. Esta oportu-
nidad de poder acceder al mercado bursátil para obte-
ner capital debería ser especialmente interesante para
empresas con elevadas inversiones, tanto aquellas que
se lleven a cabo en la actualidad como las planeadas
para el futuro. Accediendo a Bolsa y haciendo pública
la información a la globalidad de inversores potenciales
existentes en el mercado, se produce un efecto de au-
mento en la competencia entre los oferentes de fondos,
situando a la empresa en una situación de mayor fuerza
negociadora. Está contrastado que generalmente mejora
la percepción externa de la solvencia de la empresa.
Otra gran ventaja de cotizar en Bolsa es la liqui-
dez que aporta a los accionistas, lo que descarga a la
empresa de la obligación moral de buscar contrapar-
tida a accionistas vendedores, y ayuda a resolver con
facilidad otros posibles problemas en empresas de
carácter familiar. Proporciona a los dueños oportuni-
dades de diversificar su inversión: directamente, des-
viando inversión hacia otros activos, o indirectamente,
empleando el capital obtenido a través de la OPV en
comprar participaciones en otras compañías.
La compraventa de acciones entre colectivos am-
plios de inversores evita situaciones de predominio que
en una negociación bilateral podrían situar el precio le-
jos de la valoración objetiva. Además la negociación de
acciones cotizadas en un mercado organizado es más
barata, especialmente para aquellos pequeños accionis-
tas que pueden querer comprar o vender acciones de
forma rápida.
Las acciones de una compañía que cotiza en Bol-
1...,48,49,50,51,52,53,54,55,56,57 59,60,61,62,63,64,65,66,67,68,...85