Mercado de
Valores Español
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ESTRUCTURA, ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO
DEL MERCADO DE VALORES ESPAÑOL
3. EMPRESAS DE SERVICIOS DE INVERSIÓN (ESI)
El régimen jurídico de las empresas de servicios
de inversión y de las demás entidades que prestan ser-
vicios de inversión se encuentra recogido en el Real
Decreto 217/2008, de 15 de febrero de 2008 y en la
Circular de la CNMV 10/2008, de 30 de diciembre de
2008, sobre empresas de asesoramiento financiero.
Las empresas de servicios de inversión (ESI) son
aquellas empresas cuya actividad principal consiste en
prestar servicios de inversión, con carácter profesional,
a terceros sobre los instrumentos financieros señalados
por la Ley.
Son empresas de servicios de inversión las si-
guientes:
a. Las sociedades de valores. Son empresas de servicios
de inversión que pueden operar profesionalmente,
tanto por cuenta ajena como por cuenta propia, y
realizar todos los servicios de inversión y servicios
auxiliares.
b. Las agencias de valores. Son empresas de servicios
de inversión que profesionalmente sólo pueden ope-
rar por cuenta ajena, con representación o sin ella.
Pueden realizar los servicios de inversión y los servi-
cios auxiliares, con algunas excepciones.
c. Las sociedades gestoras de carteras. Son empresas
de servicios de inversión que exclusivamente pue-
den prestar la gestión discrecional e individualizada
de carteras de inversión con arreglo a los mandatos
conferidos por los clientes y el asesoramiento en ma-
teria de inversión.
d. Las empresas de asesoramiento financiero. Son per-
sonas físicas o jurídicas que exclusivamente pueden
prestar los servicios de asesoramiento en materia
de inversión, el asesoramiento a empresas sobre es-
tructuras del capital, estrategia industrial, fusiones y
adquisiciones, y la elaboración de informes de inver-
siones y análisis financieros u otras formas de reco-
mendación general relativa a las operaciones sobre
instrumentos financieros.
El asesoramiento en materia de inversión ha pasado
a ser considerado como un servicio de inversión y,
por tanto, las personas o entidades que se dedican a
esta actividad con carácter profesional tienen que ser
empresas de servicios de inversión (ESI).
e. Las entidades de crédito y las sociedades gestoras
de instituciones de inversión colectiva están sujetas
a las previsiones de la Ley del Mercado de Valores
cuando presten servicios de inversión con arreglo a
lo dispuesto en la Ley.
Las ESI podrán designar agentes vinculados para el
desarrollo de los servicios de inversión. Dichos agentes
actuarán en exclusiva para una sola empresa de servi-
cios de inversión.
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