Escenario Macroeconómico para España 2013-2014
Variación anual (%) salvo indicación
2013
2014
FMI
(octubre 2013)
Comisión
Europea
(otoño 2013)
Presupuestos
Generales
del Estado
Consenso ana-
listas españoles
(14 de enero
2014)
(1)
FMI
(octubre 2013)
Comisión
Europea
(otoño 2013)
Presupuestos
Generales
del Estado
Consenso ana-
listas españoles
(14 de enero
2014)
(1)
Cuadro macroeconómico
PIB
-1,3
-1,3
-1,3
-1,2
0,2
0,5
0,7
0,9
Consumo de los Hogares
-2,8
-2,6
-2,6
-2,5
-0,4
0,1
0,2
0,6
Consumo público
-2,0
-3,0
-2,3
-1,6
-2,9
-2,1
-2,9
-1,6
FBCF
-7,3
-6,6
-6,1
-6,2
-2,8
-2,4
0,2
-0,9
Bienes de Equipo
-0,3
0,3
2,6
3,6
Construcción
-10,5
-10,3
-5,8
-4,2
Demanda nacional
-3,5
-3,4
-3,2
-3,0
-1,4
-0,8
-0,4
-0,2
Exportaciones
5,7
4,5
5,7
5,3
5,8
5,2
5,5
5,8
Importaciones
-1,0
-1,9
-0,3
-0,1
1,8
1,5
2,4
3,0
Saldo exterior (contrib. PIB)
1
1,7
1,2
Otros Indicadores
Empleo
-3,9
-3,6
-3,4
-3,1
-0,7
-0,8
-0,2
0,0
Tasa de Paro (% s/ población activa)
26,9
26,6
26,6
26,4
26,7
26,4
25,9
25,6
Coste Laboral Unitario
1,0
0,5
0,1
0,1
0,3
0,1
Tasa de Ahorro Familias (% s/ RBD)
1
10,6
10,6
Saldo B. Pagos c/c (% PIB)
1,4
1,4
1,7
1,1
2,6
2,6
2,8
1,8
Saldo AA.PP (% PIB)
-6,7
-6,8
-6,5
-6,7
-5,8
-5,9
-5,8
-5,9
Deuda pública bruta (% PIB)
93,7
95,9
99,1
101,2
Fuente: FUNCAS. (1) Fuente: previsiones de FUNCAS.
El saneamiento y la reestructuración del sistema
financiero por buen camino
A lo largo de 2013 el proceso de reforma, reestructura-
ción y recapitalización del sector bancario español ha
continuado avanzando según lo previsto en el “Memo-
randum of Understanding” (MoU). Los avances logrados
en términos de solvencia y liquidez de las entidades, y
de regulación y supervisión del sector, han contribuido al
aumento de la confianza y la mejora del sentimiento de
mercado con respecto a los bancos españoles.
La mejora en las condiciones de financiación en los
mercados financieros mayoristas en los últimos meses se
ha reflejado en el descenso de los indicadores de riesgo
sistémico para España, y en la significativa reducción
de la apelación bruta al Eurosistema de las entidades
españolas.
Durante el año, las entidades financieras españolas
han devuelto cerca de un 30% de las ayudas recibidas,
vendido activos no estratégicos, se han deshecho de
paquetes de deuda problemáticos y han ampliado sus
ratios de capital. Es muy probable que todas las enti-
dades españolas supervivientes superen los nuevos
test de estrés (el “Tier 1” o “Core Capital” de casi todas
supera el 9%) pero el rápido crecimiento de la tasa de
morosidad del conjunto (acercándose ya al 13%) obliga
a reconsiderar el nivel de provisiones y replantearse si las
ayudas recibidas serán suficientes para la normalización
del funcionamiento del sistema financiero y el flujo orde-
nado y frecuente del crédito a particulares y empresas.
23
El Entorno del Mercado
Informe
Anual 2013
BME
1...,13,14,15,16,17,18,19,20,21,22 24,25,26,27,28,29,30,31,32,33,...238