Los resultados empresariales
Tras dos años de descensos, hasta el tercer trimestre
de 2013 (últimos datos disponibles), el beneficio agre-
gado de las compañías cotizadas crecía por encima
del 19%, apoyado por las menores dotaciones a provi-
siones, el crecimiento de la facturación en mercados
exteriores y resultados extraordinarios. Esta tasa se
configura con el descenso conjunto del beneficio
de las empresas industriales y de servicios (-1%) y el
aumento del 80% correspondiente al sector financiero.
El sector exterior sigue siendo un soporte importante
para el negocio de las compañías. Cabe destacar en esta
coyuntura de crisis la importancia del mantenimiento
del empleo en las empresas cotizadas, que emplean
a 1,74 millones de trabajadores. Además, y en rela-
ción con estas mismas empresas, está teniendo conti-
nuidad el proceso de desapalancamiento financiero
y refuerzo de los recursos propios. De forma general,
durante el año 2013 las empresas españolas han estado
centradas en tres cuestiones: obtener financiación a
un coste asumible, conquistar nuevos territorios para
hacer negocio y recomponer sus balances reduciendo
deuda. En todos los casos, las cotizadas españolas han
conseguido mejores resultados frente al total nacional.
Primero, porque cerrado el grifo del crédito y nece-
sitadas de reducir su nivel de endeudamiento, han
encontrado fórmulas de mercado capaces de surtir
de nuevos recursos a la compañía. Segundo, porque
la presencia en Bolsa les dota de un tamaño y exposi-
ción internacional que les facilita vender en el exterior.
Y, tercero, porque sustituir deuda y reforzar capital es
más fácil si se dispone de un mercado abierto donde
instrumentar la operativa necesaria.
En 2013 las cotizadas han conseguido remontar el fuerte
descenso de la demanda interior continuando con el
proceso de expansión de sus ventas y su actividad exte-
rior y, simultáneamente, se han apoyado en resultados
extraordinarios y en la reducción de los costes asociados
a la financiación de sus actividades. El mismo proceso ha
ocurrido en el conjunto de compañías englobadas en el
Eurostoxx 50.
Panel ilustrativo del Parquet de la Bolsa de Madrid.
El beneficio agregado de las cotizadas creció un
19,12%. La cifra de negocios cayó un 3,47%.
Tras dos años de descensos, el agregado de los benefi-
cios generados por las compañías cotizadas ha vuelto a
crecer un 19,12% al cierre del tercer trimestre de 2013.
Este crecimiento, sin embargo, no estuvo acompañado
de una facturación global más alta (-3,47%) y sí de resul-
tados extraordinarios.
El beneficio conjunto, después de impuestos y gene-
rados por las compañías domésticas cotizadas
1
en el
mercado principal de la Bolsa española durante los
nueve meses de 2013 se elevó a 21.856 millones de
euros, un 19,12% más que en igual periodo del año
anterior. De ellos, las compañías industriales y de servi-
cios, incluidas las inmobiliarias, han aportado 13.381
millones, un 1% menos que en igual periodo del año
2012. Sin embargo, las entidades bancarias han apor-
tado 7.422 millones, un 80,17% más y los restantes
1.054 millones han sido generados por las Compañías
de Seguros y las Sociedades de Cartera y Holding.
Más de la mitad (62) de las 109 compañías de la muestra
han mejorado el resultado respecto a hace un año. 72
empresas (66% de la muestra) están generando bene-
ficios a falta del último trimestre. En 37 compañías el
saldo fue negativo (46 a cierre de 2012). Por sectores,
ha sido el inmobiliario el que, proporcionalmente,
concentra mayor número de empresas con pérdidas.
La situación es más favorable al considerar el resultado
bruto de explotación (EBITDA), siendo 90 el número de
compañías con este epígrafe positivo.
1 En las cifras globales no hemos considerado la información referida a
Bankia ni Liberbank por las especiales circunstancias en las que se encon-
traban el pasado año. Tampoco las de CVNE, Pescanova ni Fergo Aisa.
27
El Entorno del Mercado
Informe
Anual 2013
BME
1...,17,18,19,20,21,22,23,24,25,26 28,29,30,31,32,33,34,35,36,37,...238