Aumento de Liquidez en la Bolsa española
La Bolsa española conserva cerca del 90% de la nego-
ciación de las acciones de las empresas nacionales
admitidas a cotización.
Una de las razones es seguramente el potente efecto
que ejerce la concentración de la negociación en el
punto que mejores condiciones de oferta y demanda
ofrece en cada momento sobre la reducción de costes
transaccionales.
En 2013 las horquillas promedio de los valores del IBEX
35 se han reducido de manera espectacular. En muchos
casos hasta la mitad o menos que en el año anterior. El
coste de transacción implícito, medido por la horquilla
media de compra-venta del índice IBEX 35 se ha estre-
chado en 3,4 puntos básicos en el año, pasando de un
valor de 0,102% a 0,068%. A esta evolución positiva han
contribuido por un lado la evolución de la recuperación
económica y por otro, la normalización del mercado
tras el levantamiento de la prohibición de la operativa
sobre cortos.
La concentración de la actividad de la compraventa
sobre las acciones de compañías españolas en la Bolsa
española ha contribuido decisivamente a hacer realidad
el renovado interés de los inversores por la Renta
Variable. Tres valores españoles son los que concen-
tran un mayor volumen efectivo de contratación entre
los que componen el índice Eurostoxx 50, sumándose
Inditex, colocada en la novena posición. Los inversores
extranjeros han copado el 80% de la negociación en
el año, pero también las familias han incrementado su
posición en Bolsa durante 2013. Es cierto que han sido
animadas por el aumento del reparto de dividendos en
forma de scrip o derechos convertibles en acciones de
algunas de las mayores multinacionales cotizadas. Esto
explica que el número de operaciones ejecutadas sea
cercano a los 49 millones, marcando un máximo histó-
rico en el año en el que parece que la crisis económica
comienza a superarse.
Pero hablar de liquidez en este año en la Bolsa española
supone tener que hablar de otras compañías: las que
componen los IBEX Medium e IBEX Small. La negocia-
ción efectiva agregada en estos segmentos ha crecido
en 2013 un 122% y un 179% respectivamente, lo que se
ha traducido en un descenso de las horquillas promedio
de compraventa de sus índices representativos.
Fuente: BME
20 12 2012
20 01 2013
20 02 2013
20 03 2013
20 04 2013
20 05 2013
20 06 2013
20 07 2013
20 08 2013
20 09 2013
20 10 2013
20 11 2013
20 12 2013
Grá co Evolución Horquillas medias
0,60%
0,50%
0,40%
0,30%
0,20%
0,10%
0,00%
Ibex Medium Ibex Top Divided FTSE Good Ibex Ibex 35
Áreas de Actividad
Informe
Anual 2013
BME
38
1...,28,29,30,31,32,33,34,35,36,37 39,40,41,42,43,44,45,46,47,48,...238