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Fórmulas de remuneración al accionista
LA TIPOLOGÍA: 19 FÓRMULAS DIFERENTES DE
REMUNERACIÓN AL ACCIONISTA EN LA BOLSA ESPAÑOLA
TIPO
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Dividendo en efectivo con cargo
a resultados con opción de
reinversión en acciones nuevas
E
sta fórmula de retribución combina un pago de di-
videndo en efectivo con cargo a resultados con una
ampliación de capital con prima. La compañía aprueba en
paralelo el pago de un dividendo y la realización de una
ampliación de capital que facilita a sus accionistas la rein-
versión del dividendo neto percibido en acciones de nueva
emisión de la compañía. La posibilidad de reinversión en
acciones nuevas da a la empresa la posibilidad de recupe-
rar parte de la salida de caja que le ha supuesto el pago del
dividendo en la medida que algunos accionistas decidan
reinvertirlo suscribiendo las acciones de nueva emisión. La
compañía refuerza sus recursos propios.
En qué consiste
El Consejo de Administración de la compañía, en vir-
tud de la autorización concedida por la Junta General de
Accionistas, acuerda el reparto de un dividendo y al mismo
tiempo toma la decisión de realizar una ampliación de ca-
pital convergente con el citado pago. De esta forma ofrece
a sus accionistas la posibilidad de reinvertir el dividendo
neto en acciones nuevas de la compañía. Cada vez que
se acuerda el reparto de un dividendo bajo esta fórmula
también se establecen las condiciones en las que se lleva-
rá a cabo la ampliación de capital: nominal máximo de la
ampliación, número de acciones a emitir, tipo de emisión
de las nuevas acciones, calendario de la ampliación y fecha
a partir de la cual las acciones emitidas participaran en los
beneficios de la compañía.
Los accionistas que deseen acogerse al programa tie-
nen que cursar la orden de suscripción de las nuevas ac-
ciones y por tanto de reinversión del dividendo dentro del
periodo de suscripción de las nuevas acciones, que será
previo al pago del dividendo. Las órdenes se cursan a tra-
vés de las entidades financieras en las cuales los accionistas
tienen depositadas sus acciones. Estas, a su vez, deberán
comunicar a la entidad financiera que actúa como agente
en la operación las ordenes de suscripción que haya recibi-
do. La compañía cotizada ingresa en la cuenta bancaria de
los accionistas el dividendo neto (dividendo bruto menos
la retención fiscal legalmente establecida) correspondiente
a las acciones que poseen. A los accionistas que hayan op-
tado por la reinversión les será cargado en dicha cuenta el
importe de la suscripción de las acciones procedentes de
la ampliación de capital.
Todos los accionistas de la compañía tienen el de-
recho preferente de suscripción de las nuevas acciones
procedentes de la ampliación de capital
(2)
y estos derechos
preferentes serán objeto de negociación en el mercado bur-
sátil
(3)
durante un período determinado. Aquellos accionis-
tas que opten por no reinvertir el dividendo pueden acudir
al mercado y vender sus derechos preferentes de suscrip-
ción durante el período de cotización de los mismos.
Modalidades
Esta fórmula de remuneración es en origen un di-
videndo en efectivo con cargo a resultados lo que hace
que las modalidades sean las mismas que las de este tipo
de dividendos: único, complementario, a cuenta y ex-
traordinario.
Efectos
Sobre el Balance y los Fondos Propios
de la compañía.
Esta fórmula de remuneración a los accionistas
combina dos operaciones, el pago de un dividendo en
2) Art. 304 de la Ley de
Sociedades de Capital
3) De acuerdo a lo
establecido por el
art. 306 de la Ley de
Sociedades de Capital se
pueden transmitir en las
mismas condiciones que
las acciones de las que
se deriven.
Notas
1...,37,38,39,40,41,42,43,44,45,46 48,49,50,51,52,53,54,55,56,57,...92