49
Fórmulas de remuneración al accionista
LA TIPOLOGÍA: 19 FÓRMULAS DIFERENTES DE
REMUNERACIÓN AL ACCIONISTA EN LA BOLSA ESPAÑOLA
TIPO
8
Reducción de capital mediante
reducción de nominal con
devolución de aportaciones
E
ntre las alternativas que tiene una compañía para
remunerar o hacer que sus accionistas reciban un
ingreso en efectivo sin que ello implique venta de ac-
ciones se encuentra la devolución de capital social, es
decir, devolver a los accionistas una parte del patrimo-
nio que estos tienen en la compañía
(4)
. Esta fórmula se
instrumenta a través de una reducción del nominal de las
acciones en circulación.
El objetivo de esta reducción de capital puede ser
ofrecer a los accionistas un pago en efectivo adicional al
reparto de dividendos devolviéndoles una parte del patri-
monio que tienen en la compañía, a la vez que mantienen
en su poder el mismo número de acciones y su grado de
participación en la compañía.
En qué consiste
La reducción de capital social requiere de la apro-
bación de la Junta General de Accionistas de la com-
pañía
(5)
. Una vez cumplidos los requisitos legales esta-
blecidos, la compañía procede a la reducción del valor
nominal unitario de las acciones y hace entrega a los
accionistas de una determinada cantidad de dinero en
efectivo en concepto de devolución de aportaciones. La
cuantía que recibe cada accionista es la diferencia entre
el valor nominal antiguo y el que se ha fijado como nue-
vo, multiplicado por el número de acciones que posee.
La devolución corresponde a una parte de los fon-
dos que han sido aportados a la compañía con anterio-
ridad o que procedan del traspaso a la cuenta de capital
de reservas de libre disposición nutridas a lo largo del
tiempo a partir de beneficios no distribuidos, u otro tipo
de reservas creadas a través de operaciones como las
ampliaciones de capital con prima.
La sociedad debe proceder a sustituir las acciones
antiguas por unas nuevas en las que se refleje el nuevo
nominal unitario.
En ocasiones, alguna compañía cotizada en la Bol-
sa española ha acompañado esta modalidad de pago a
los accionistas con un aumento del capital con cargo a
reservas de libre disposición, que eleva el valor nominal
de la acción, con lo cual se repone contablemente todo
o parte del capital repartido mediante devolución de no-
minal. En este caso, ambas operaciones se aprobaron en
la misma Junta General de Accionistas.
Modalidades
Esta fórmula de pago a los accionistas instrumen-
tada mediante una devolución de capital tiene habitual-
mente un carácter excepcional y su desembolso se reali-
za en un solo pago.
Efectos
Sobre el Balance y los Fondos Propios
de la compañía.
La devolución de aportaciones a los socios supone
una reducción de los fondos propios de la compañía.
Cuando se hace por reducción del nominal unitario lo
más usual es hacer un pago en efectivo a los accionis-
tas y por tanto se produce una salida de efectivo de la
compañía, es decir, se carga la cuenta de capital por el
importe nominal devuelto siendo su contrapartida una
cuenta de tesorería.
Puesto que se produce una reducción de los fondos
propios pero no se modifica el número de acciones en
que está dividido el capital, la devolución de aportacio-
4) Art 317 RD 1/2010
5) Art. 318 RD 1/2010
Notas
1...,41,42,43,44,45,46,47,48,49,50 52,53,54,55,56,57,58,59,60,61,...92