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Fórmulas de remuneración al accionista
LA TIPOLOGÍA: 19 FÓRMULAS DIFERENTES DE
REMUNERACIÓN AL ACCIONISTA EN LA BOLSA ESPAÑOLA
TIPO
12
Devolución de prima de emisión
mediante pago en efectivo
L
a empresa acuerda repartir entre sus accionistas re-
serva por prima de emisión e instrumenta la ope-
ración mediante la entrega de una cierta cantidad de
efectivo.
La reserva por prima de emisión es una reserva de
libre disposición que tiene su origen en los desembolsos
realizados por los suscriptores de nuevas acciones cuan-
do son emitidas a un precio superior al valor nominal
(sobre la par). En estos casos, la diferencia entre el precio
de emisión y el valor nominal de la acción nutre la reser-
va por prima de emisión. La finalidad de emitir acciones
con prima es la de evitar que un aumento del número
de acciones de la sociedad produzca un efecto dilución
sobre el capital. A través de la Prima de emisión, las nue-
vas acciones equiparan el valor de su participación en
la empresa a la que mantenían las antiguas, o lo que es
igual, la relación entre capital y patrimonio neto de los
antiguos accionistas no se ve alterada como consecuen-
cia de la entrada de nuevos accionistas.
La reserva por prima de emisión es una reserva de
libre disposición y como tal su distribución entre los ac-
cionistas está sometida a las mismas limitaciones que el
reparto de dividendos con cargo a beneficios
(17)
.
En qué consiste
Los accionistas reciben una parte de lo que en su
día aportaron a la compañía. La operación se instrumen-
ta mediante un pago en efectivo por cada acción. La
cantidad efectiva percibida por cada uno de ellos se ob-
tiene multiplicando la devolución unitaria por el número
de acciones que posea.
A través de esta operación, la empresa devuelve a
los accionistas parte de lo que pagaron por encima del
valor nominal de las acciones en el momento que las
suscribieron por lo que no tiene la consideración de ren-
dimiento de la inversión. Ahora reciben una parte de lo
que en su día aportaron a la compañía.
Modalidades
La distribución de reservas por prima de emisión
tiene por finalidad ofrecer a los accionistas un pago com-
plementario o adicional al reparto de dividendos con
cargo a beneficios. El pago es en efectivo, tiene carácter
extraordinario y lo usual es que se efectúe en un único
pago.
Efectos
Sobre el Balance y los Fondos Propios
de la compañía.
Las reservas por prima de emisión forman parte de
los Fondos Propios de la compañía
(18)
. Su devolución a
los accionistas mediante un pago en efectivo conlleva
por tanto una reducción de dichos fondos, en concreto
de la reserva por prima de emisión, en igual cuantía al
importe repartido y por tanto en el patrimonio neto de la
empresa. Su contrapartida en el activo es una disminu-
ción de la posición de tesorería de la compañía.
Sobre la distribución de la propiedad.
El reparto de estas reservas no altera el grado de
participación de los accionistas en la sociedad puesto
que no se modifica el capital social ni los accionistas mo-
difican el número de acciones de su cartera. La distribu-
ción de esta reserva no modifica la estructura accionarial
de la compañía.
Sobre la cotización.
Las empresas cuando aprueban devolver a sus ac-
cionistas reservas por prima de emisión fijan el momen-
17) Art.273.2 del RDL
1/2010.
18) (Art 36.1 del Có-
digo de Comercio y RD
1514/2007 por el que se
aprueba el Plan General
de Contabilidad)
Notas
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