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Fórmulas de remuneración al accionista
LA TIPOLOGÍA: 19 FÓRMULAS DIFERENTES DE
REMUNERACIÓN AL ACCIONISTA EN LA BOLSA ESPAÑOLA
tran anotadas en los fondos propios con signo negativo,
se dan de baja por lo que el patrimonio neto aumenta. Al
tiempo disminuyen las reservas de libre disposición por la
utilización que se hace de ellas. La diferencia, si la hubie-
se, entre el valor de referencia de las acciones entregadas
y su valor en balance, se saldará directamente contra una
cuenta de reserva.
Recordar, no obstante, que en el caso de que en la
distribución de acciones, como es habitual para ajustar las
fracciones resultantes de la proporción de entrega, se reali-
ce un pago en efectivo, los fondos propios también dismi-
nuirán en dicha cuantía.
También se producirá una disminución de los fondos
propios si, como es habitual, a estos pagos en acciones le
acompaña una cuantía en efectivo que corresponde a la
retención fiscal e ingreso a cuenta del impuesto sobre la
renta.
El capital social de la compañía no se modifica y tam-
poco hay alteración del número de acciones emitidas. Se
produce, sin embargo, una aumento del número de accio-
nes en manos de accionistas y, por tanto, en el mercado.
Sobre la distribución de la propiedad.
Los accionistas actuales de la compañía reciben de
forma gratuita acciones de la propia compañía en propor-
ción a su participación en la misma. Como consecuencia
del reparto, los accionistas aumentan el número de accio-
nes que tienen en su cartera sin que para ello la empresa
haya tenido que realizar una ampliación de capital por lo
que el grado de participación de estos en la compañía au-
menta proporcionalmente a su participación antes del re-
parto pero no se modifica la relación de fuerzas entre ellos.
Sobre la cotización.
Las empresas cuando aprueban el reparto entre sus
accionistas de reservas de libre disposición mediante la
entrega de acciones propias fijan el momento, una fecha,
en la cual las acciones cotizan sin derecho a percibir esa
entrega. Las acciones transmitidas a partir de esa fecha in-
cluida ya no incorporan el derecho antes mencionado que
permanece en quienes fuesen titulares de las acciones an-
tes de dicha fecha. Lógicamente la pérdida de éste derecho
tiene su reflejo en la cotización.
Para tener en cuenta esta contingencia y con el ob-
jetivo de que los inversores tengan en cuenta el efecto de
los pagos en los precios, en el mercado se realiza un ajuste
técnico que consiste en minorar la cotización en una cuan-
tía equivalente al importe bruto entregado por acción. La
minoración se realiza sobre la cotización de cierre del día
anterior a la fecha fijada dando lugar a la que se denomina
“cotización de referencia”. Como su nombre indica sirve de
referencia inicial para toda la operativa bursátil de la fecha
señalada por la compañía. La “cotización de referencia” es
difundida, entre otros medios, a través de los sistemas de
difusión de información como Infobolsa, Market Data…
Las acciones entregadas se valoran al precio de mer-
cado.
Fiscales para el accionista.
INDIVIDUAL NACIONAL.
La entrega de acciones propias procedentes de la au-
tocartera con cargo a reservas de libre disposición es un di-
videndo en acciones y, como tal, tiene el tratamiento fiscal
de rendimiento de capital mobiliario.
Como todo dividendo está sujeto a una retención del
21%, pago o ingreso a cuenta que realiza la sociedad que
distribuye el dividendo previamente a su distribución.
El accionista que percibe la remuneración en forma
de acciones integra el valor de mercado de éstas más el
importe de la correspondiente retención en la Base Impo-
nible del Ahorro de la declaración del IRPF. El tipo de gra-
vamen al cual están sometidos los rendimientos de capital
mobiliario durante los ejercicios 2012 y 2013 es del 21%
para los primeros 6.000 euros, el 25% a partir de 24.000
euros, y el 27% cuando se superen los 24.000 euros.
El importe de la retención practicada se incluirá tam-
bién en la declaración de la renta del accionista, en el apar-
tado de “pagos a cuenta”, restándose de la cuota líquida
para obtener la cuota diferencia a ingresar o a devolver.
Están exentos de tributación los dividendos percibi-
dos hasta los 1.500 euros anuales. La exención se realiza
sobre el importe bruto de los dividendos percibidos y no
será de aplicación cuando se trate de acciones homogé-
neas adquiridas y vendidas en los dos meses anteriores o
posteriores al cobro del dividendo.
INDIVIDUAL EXTRANJERO.
La renta obtenida en territorio español por las perso-
nas físicas o entidades no residentes en el mismo se grava
por el Impuesto sobre la Renta de no Residentes (IRNR). El
régimen aplicable a los contribuyentes por este impuesto
viene determinado por la existencia o no de un convenio
suscrito entre España y el estado de residencia del no resi-
dente para evitar la doble imposición.
La entrega de acciones propias procedentes de la au-
tocartera con cargo a reservas de libre disposición recibe
el tratamiento fiscal de rendimientos de capital mobiliario.
Existe obligación de tributación por la totalidad de estos
rendimientos cuando se obtienen a través de paraísos fis-
cales.
Cuando los dividendos son percibidos por personas
físicas residentes en otro Estado miembro de la Unión Euro-
pea o en países o territorios con los que exista un efectivo
intercambio de información tributaria, el valor de mercado
de las acciones recibidas se integrará en la Declaración de
1...,56,57,58,59,60,61,62,63,64,65 67,68,69,70,71,72,73,74,75,76,...92