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Fórmulas de remuneración al accionista
LA TIPOLOGÍA: 19 FÓRMULAS DIFERENTES DE
REMUNERACIÓN AL ACCIONISTA EN LA BOLSA ESPAÑOLA
TIPO
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Dividendo a elegir, efectivo o
acciones de otra sociedad, con
cargo a resultados del ejercicio
E
sta es otra de las fórmulas de remuneración que per-
mite a los accionistas de una compañía elegir entre
varias alternativas. Ofrece dos formas de cobro excluyentes
entre sí: cobrar el dividendo en efectivo o en acciones de
otra sociedad que puede ser cotizada o no. Es una fórmu-
la de remuneración usada en muy contadas ocasiones por
alguna empresa cotizada para distribuir los resultados del
ejercicio.
En qué consiste
La Junta General de Accionistas es el órgano al que
compete decidir sobre la aplicación del resultado de ejerci-
cio y, en este caso, aprueba la distribución de un dividendo
que podrá ser cobrado por los accionistas de dos formas
alternativas: cobrar en efectivo o recibir acciones de otra
sociedad que puede ser cotizada o no. El accionista, por
tanto, tiene la posibilidad de elegir entre ambas alternativas
y, de acuerdo con la opción elegida, para unos será retribu-
ción en efectivo y para otros en acciones.
Si el accionista opta por cobrar en efectivo, la canti-
dad total que percibe se obtiene multiplicando el importe
bruto repartido por acción por el número de acciones que
posea. Este tipo de pagos tiene la consideración de renta de
capital, está sujeta a retención, por lo que la cuantía real-
mente cobrada difiere del total percibido. El dividendo neto
por acción se obtiene restando la retención fiscal corres-
pondiente al dividendo bruto por acción
Si el accionista opta por cobrar el dividendo en accio-
nes recibirá una acción de otra empresa, distinta de la que
paga el dividendo, cotizada o no, por cada “X” acciones
que posea de la compañía que paga el dividendo. El núme-
ro total de acciones recibidas por cada accionista se obtiene
dividiendo el número de acciones que posea por “X”, es
decir, por el número de acciones necesarias para tener de-
recho a una acción de la otra sociedad. Al tener este pago
naturaleza de dividendo es objeto de retención fiscal por
lo que el dividendo bruto pagado por la compañía incluye,
además del pago en acciones, una pequeña parte en efecti-
vo que corresponde a la retención fiscal e ingreso a cuenta
del impuesto sobre la renta.
Modalidades
Puesto que es un dividendo con cargo a resultados
puede adoptar diferentes formas: único, a cuenta, comple-
mentario y extraordinario. Corresponde a la Junta General
o al Consejo de Administración decidir sobre este punto.
Ahora bien, para poder repartir un dividendo a cuen-
ta de beneficios futuros, es necesario que los administrado-
res sociales justifiquen la existencia de liquidez suficiente y
que dicho dividendo a cuenta no exceda de la cuantía de
los resultados obtenidos desde el fin del último ejercicio,
así como que la cuantías repartidas no impida atender a la
compensación de pérdidas de ejercicios anteriores en caso
de existir, dotar las reservas a las que la empresa venga obli-
gada y estimar el impuesto a pagar sobre el beneficio. (Art.
277 RDL 1/2010).
Efectos
Sobre el Balance y los Fondos Propios
de la compañía.
Los resultados del ejercicio pendiente de aplicación
forman parte de los fondos propios de la compañía
(34)
por lo que su distribución entre los accionistas produ-
ce una reducción en los fondos propios en una cuantía
34) Art 36.1 del Código
de Comercio y RD
1514/2007 por el que se
aprueba el Plan General
de Contabilidad
Notas
1...,71,72,73,74,75,76,77,78,79,80 82,83,84,85,86,87,88,89,90,91,...92