82
Fórmulas de remuneración al accionista
LA TIPOLOGÍA: 19 FÓRMULAS DIFERENTES DE
REMUNERACIÓN AL ACCIONISTA EN LA BOLSA ESPAÑOLA
TIPO
19
Retribución a elegir: en efectivo
con cargo a reservas voluntarias
o en acciones propias con cargo
a reservas por prima de emisión
E
s una fórmula novedosa que se utiliza por primera
vez en junio de 2012 para remunerar al accionis-
ta. Consiste en una retribución a través de la cual el ac-
cionista de una compañía puede elegir entre cobrar en
efectivo o recibir acciones ya emitidas de la compañía
procedentes de su autocartera. Lo realmente novedoso
es el diferente origen de los fondos repartidos: si el ac-
cionista opta por cobrar en efectivo, la compañía distri-
buye reservas voluntarias procedentes de beneficios no
distribuidos y si opta por recibir acciones la compañía
distribuye reserva por prima de emisión.
En qué consiste
Corresponde a la Junta General de Accionistas
decidir sobre la retribución a los accionistas y aprueba
materializar dicha retribución mediante dos opciones y
dar al accionista la opción de elegir una de ellas o una
combinación de ambas. Las opciones son:
Cobrar la retribución en efectivo con cargo a re-
servas voluntarias procedentes de beneficios no distri-
buidos en cuyo caso para el accionista tendrá la con-
sideración de rendimiento de la inversión. La cantidad
total que percibe se obtiene multiplicando el importe
bruto repartido por acción por el número de acciones
que posee.
Cobrar en acciones mediante la entrega de acciones
propias con cargo a reservas por prima de emisión tenien-
do en este caso la consideración de devolución de apor-
taciones. En esta opción, recibirá una acción por cada “X”
acciones que posea. El número total de acciones recibidas
se obtiene dividiendo el número de acciones que posea
por “X”, es decir, por el número de acciones necesarias
para tener derecho a una de las acciones repartidas.
Modalidades
La sociedad puede decidir utilizar esta forma de
remuneración a sus accionistas en sustitución al tradi-
cional pago de dividendo (a cuenta, complementario o
único).
Efectos
Sobre el Balance y los Fondos Propios
de la compañía.
Las acciones propias que tiene una empresa en su
poder, es decir la autocartera, no constituye un activo
para la compañía sino que, contablemente, figuran en el
pasivo de su balance. Se integran en el patrimonio neto
pero con signo negativo
(35)
. Las reservas por prima de
emisión así como las reservas voluntarias forman parte
de los Fondos Propios
(36)
.
El reparto a los accionistas de reservas por prima
de emisión mediante la distribución de acciones propias
(autocartera) no produce ninguna modificación cuan-
titativa en el valor patrimonial de la compañía pero si
cualitativa. Las acciones propias que posee la compañía,
que se encuentran anotadas en los Fondos Propios con
signo negativo, se dan de baja por lo que el patrimonio
neto aumenta. Al tiempo disminuyen la reserva por pri-
ma de emisión por la disposición que se hace de ella. La
35) Plan General de
Contabilidad ( cuantas
108 y 109)
36) Art 36.1 del Código
de Comercio y RD
1514/2007 por el que se
aprueba el Plan General
de Contabilidad
Notas
1...,74,75,76,77,78,79,80,81,82,83 85,86,87,88,89,90,91,92