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Fórmulas de remuneración al accionista
TERMINOLOGÍA BÁSICA ASOCIADA
A LA RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA
tención a cuenta del Impuesto sobre la Renta. Es el
monto total que paga la empresa.
Dividendo en efectivo
La empresa materializa el pago del dividendo en-
tregando al accionista una determinada cantidad en
metálico.
Dividendo en especie
Cuando la retribución a la inversión se materializa
en un activo no monetario. Normalmente se mate-
rializan en acciones, de la propia sociedad o de otra,
pero también se puede utilizar otro tipo de activos.
Dividendo extraordinario
Cuando el pago del dividendo tienen carácter excep-
cional y es adicional al sistema de retribución ordi-
nario, normalmente estos pagos encuentran su justi-
ficación en el deseo de que los accionistas participen
en los beneficios extraordinarios obtenido por la em-
presa de forma puntual en un ejercicio, que no es
previsible que se repita año tras año, y toma el acuer-
do de repartir la totalidad o parte de los mismos. En
ocasiones acuerda la distribución de un dividendo
extraordinario con cargo a reservas de libre disposi-
ción. El pago de un dividendo extraordinario no es
muy habitual y debería estar claramente indicado.
Dividendo neto
Efectivo que percibe el accionista una vez que la em-
presa ha practicado la retención a cuenta del Impues-
to sobre la Renta correspondiente al dividendo bruto
repartido.
Dividendo ordinario
Parte del beneficio que destina la empresa a retri-
buir al capital y que los accionistas reciben perió-
dicamente como remuneración a su participación
en la compañía. La estructura de estos pagos puede
adoptar diferentes modalidades:
dividendo único
la
empresa decide pagar de una sola vez el monto to-
tal de la parte de beneficios del ejercicio destinada
a retribuir al capital;
dividendo a cuenta
cuando la
empresa no espera hasta la aprobación definitiva de
las cuentas anuales y acuerda distribuir con anterio-
ridad a  ello, parte de los beneficios generados y;
dividendo complementario
cuando, una vez apro-
badas las cuentas anuales así como la aplicación del
beneficio queda determinada la cuantía total desti-
nada a dividendos, la empresa hace entrega de la
diferencia entre dicha cantidad y la entregada en
concepto de dividendo a cuenta.
E
Efecto dilución de las ampliaciones de
capital
Uno de los efectos de las ampliaciones de capital
liberadas es el efecto dilución que produce ya que
aumenta el número de acciones representativas
del capital de la compañía sin contraprestación por
parte de los accionistas, es decir, sin que aumenten
los fondos propios de la misma. Disminuye el valor
contable de la acción, es decir, la parte alícuota del
neto patrimonial que le corresponde a cada acción y,
consiguientemente, disminuirán los ratios que estén
referenciados al número de acciones en circulación
como es el de beneficio por acción.
También en el caso de ampliación parcialmente li-
berada se produce un efecto dilución pero en menor
grado ya que, al ser una ampliación mixta se produce
una variación en los activos de la compañía equiva-
lente a la parte no liberada. Igualmente hay efecto
dilución si el precio de emisión de las nuevas accio-
nes es inferior a la cotización de las acciones viejas
en el mercado.
La dilución producida por la ampliación será tanto
mayor cuanto mayor sea la diferencia entre el precio
al que cotización de las acciones viejas en el momen-
to de iniciar la ampliación y el precio de emisión de
las acciones nuevas. Si ambos precios coinciden el
efecto dilución será nulo.
F
Fecha de aprobación del dividendo
Día en que la Junta General o por delegación el
Consejo de Administración aprueba el pago de un
dividendo así como sus características, entre ellas la
fecha de pago y la cuantía repartida por acción.
Fecha de devengo del dividendo
Día en que las acciones confieren a sus poseedores
el derecho a cobrar el dividendo anunciado. Esto es,
1...,79,80,81,82,83,84,85,86,87,88 90,91,92