INFORME DE
MERCADO
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LA RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA
El dividendo contribuye a dinamizar la actividad de
la Bolsa. Le rentabilidad por dividendo es de las más
altas del mundo. Los scrip dividend copan el 42%
de los pagos.
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Bolsasymercados españoles / INFORMEDEMERCADO2013 <
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L
a importancia del dividendo en la Bol-
sa española es excepcional e histórica.
A pesar de que algunas compañías con
gran peso en el mercado decidieron suspen-
der en 2013 el pago de dividendos hasta no
mejorar sus negocios y su posición financie-
ra, la rentabilidad por esta forma de retribu-
ción en el mercado de valores español sigue
siendo más alta que en las principales plazas
del mundo y superior a la media histórica:
un 4,7% en diciembre de 2013 frente a un
promedio del 3,9% en los últimos 25 años y
porcentajes del orden del 3%-3,5% en el año
2013 en las principales Bolsas del mundo.
La anterior afirmación viene avalada un
año más por los importes globales anotados
en el mercado en 2013. El valor total de las
retribuciones al accionista en este año se ele-
va a 23.414,42 millones de euros, un 13,76
% menos que lo registrado en el año anterior.
Récord en scrip dividend
Cabe destacar que, a lo largo del año, el
41,40% de la retribución ha sido satisfecha
en acciones, la mayoría mediante la fórmula
de scrip dividend, pero también, en menor
medida (apenas el 1% de todo lo pagado en
acciones) utilizando otras fórmulas como
la devolución de aportaciones por prima de
emisión y reservas.
De la cifra global distribuida entre los
accionistas, un importe de 23.263 millones
de euros corresponden a dividendos paga-
dos, tanto en efectivo como en acciones
mediante scrip dividend, en contraste con
RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA EN LA BOLSA ESPAÑOLA
DIVIDENDOSY OTROS PAGOS EFECTUADOS POR LAS EMPRESAS
COTIZADAS. IMPORTES BRUTOS (MILLONES DE EUROS)
Dividendos
Devolución
de Primas de
Emisión
Reducción de
nominal con
devolución de
aportaciones
Total
2005
14.435,72
4.463,76
223,99
19.123,47
2006
21.809,71
513,02
761,24
23.083,97
2007
23.338,92
220,40
23.465,54
2008
28.065,00
346,56
28.411,56
2009
33.115,21
763,09
3,83
33.892,23
2010
24.288,33
295,26
9,32
24.592,91
2011
28.212,84
5.432,79
13,51
33.659,14
2012
26.768,81
384,46
-
27.153,27
2013
23.262,57
132,62
19,23
23.414,42
Nota: Desde 2009 hasta 2013, la cifra de dividendos incluye el total pagado bajo la formula de scrip dividend,
tanto lo cobrado por los accionistas que venden su derecho de suscripción a la empresa como el equivalente
monetario de los derechos que son ejercitados.
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