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rentafija
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Renta Fija (MARF), una iniciativa impulsada
por el Gobierno español en cumplimiento del
MOU y de los compromisos adquiridos con la
Unión Europea para facilitar a las empresas, en
particular a las de mediana y pequeña dimen-
sión un mayor acceso y en condiciones más
favorables a la financiación, en este caso por
la vía de la emisión de valores de Renta Fija.
Se trata de un mercado que ofrece una
nueva vía a las empresas de menor tamaño
para la búsqueda de recursos financieros con
los que hacer frente a la falta de liquidez pro-
vocada –principalmente- por retrasos en el de
pago de clientes, circunstancia que se agudiza
en el caso de las empresas de reciente crea-
ción. Todas ellas, sin embargo, constituyen
una parte fundamental de nuestro tejido pro-
ductivo.
La excesiva dependencia del crédito
bancario de la empresa en nuestro país se ha
convertido así en un problema de cara a finan-
ciar su expansión y crecimiento, cuando no
para su propia sostenibilidad. Se trata muchas
veces, de empresas sanas y solventes, con po-
tencial de expansión, pero que encuentran
dificultades en este momento para obtener
crédito. Para estas compañías, el MARF, como
réplica del mercado oficial adaptado a sus cir-
cunstancias, puede ser una opción eficaz.
Con la aparición del MARF, el mercado
español de renta fija se equipara a algunos
otros países europeos que han puesto en mar-
cha iniciativas similares, como en el caso de
Alemania, país en el que la Bolsa de Sttutgart
está siendo especialmente activa a través del
plataforma BondM; Francia, con la puesta en
marcha de un segmento de Renta Fija para em-
presas de menor tamaño en Alternext; o No-
ruega, a través de la plataforma Nordic ABM,
perteneciente a la Bolsa de Oslo.
Las empresas que acudan al MARF se
beneficiarán de un buen número de ventajas.
En primer lugar, unos requerimientos menos
exigentes y más flexibles que en los merca-
dos oficiales regulados, lo que se traducirá en
una mayor agilidad y rapidez en los trámites
así como en unos menores costes, si bien se
exigirá al emisor la información necesaria para
el análisis que los inversores requieren de toda
emisión y para garantizar la necesaria con-
fianza sobre los valores que cotizarán en este
mercado.
Los potenciales emisores del MARF de-
ben considerar este proceso, adicionalmente,
como algo beneficioso y favorable para sus
compañías ya que el esfuerzo de análisis y ela-
boración de documentación puede ayudarles a
objetivar mejor sus parámetros de gestión y fi-
nanciación así como de gobierno corporativo.
A ello se añade el plus de visibilidad y
notoriedad ante la comunidad financiera y
otros grupos de interés que aporta para la pro-
pia empresa emisora el recurso a los merca-
dos de valores.
VOLUMEN DE CONTRATACIÓN EN LA PLATAFORMA
ELECTRÓNICA DE DEUDA PÚBLICA DE BME
2011 - 2013 (MILLONES DE EUROS)
2011
2012
2013
84.080
40.034
64.011
VOLUMEN NEGOCIADO EN EL MERCADO DE DEUDA
CORPORATIVA
2002 - 2013 (MILLONES DE EUROS)
264.967
2002
380.198
2003
566.580
2004
872.285
2005
900.201
2006
1.108.233
2007
2.400.667
2008
3.691.803
2009
3.658.057
2010 2011
2.565.086
2012
1.285.167
2013
5.444.735
1...,55,56,57,56,59,60,61,62,63,64 66,67,68,69,70,71,72,73,74,75,...80