INFORME DE
MERCADO
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opciones y futuros
Baja la volatilidad y el volumen general de contratos
negociados cede un 18%. Siguiendo la estela del
renovado interés de los inversores por la renta varia-
ble española, los futuros y opciones sobre IBEX 35
crecen, sin embargo, un 18% y un 23%.
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Bolsasymercados españoles / INFORMEDEMERCADO2013 <
65
E
l mercado de Opciones y Futuros so-
bre Renta Variable de BME, MEFF,
ha negociado en el año 2013 un vo-
lumen de contratos ligeramente por encima
de los 54,5 millones, un 18,5% menos que
en el año anterior.
Dos factores se han dado cita en el
mercado a lo largo del año. Por una par-
te, la mejora de la situación financiera de
España, cuyo mercado bursátil ha recupe-
rado atractivo para los inversores interna-
cionales y ha impulsado la negociación de
contratos sobre IBEX 35. La negociación de
Futuros sobre el IBEX 35, el producto más
emblemático del mercado de Opciones y
Futuros, ha aumentado un 17,6% y en los
meses de junio, octubre y noviembre se ha
situado por encima de los 500.000 contra-
tos. Por su parte, la negociación de Op-
ciones sobre el IBEX 35 aumentó un 23%
y mejora las cifras de los últimos 4 años
habiendo alcanzado también en los meses
de junio, agosto, octubre y diciembre volú-
menes superiores a los 500.000 contratos
negociados.
El otro factor determinante del com-
portamiento del mercado de Opciones y
Futuros ha sido la fuerte reducción de la
volatilidad en el mercado de contado que
habitualmente afecta de forma negativa a
los volúmenes al reducirse las necesidades
de cobertura de carteras. A lo largo del año
2013 la volatilidad implícita diaria de las
Opciones sobre el IBEX 35, el mejor indi-
cador del riesgo esperado del mercado, se
ha mantenido a lo largo de todo el ejerci-
cio por debajo de la media del año anterior
como puede apreciarse en el gráfico adjun-
VOLATILIDAD IMPLÍCITA DIARIA OPCIONES IBEX 35
2012-2013.VOLATILIDAD IMPLICITA (%)
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
Volatilidad implícitamedia
año 2012 : 29,8%
Volatilidad implícitamedia
año 2013 : 20,9%
2012
2013
1...,57,56,59,60,61,62,63,64,65,66 68,69,70,71,72,73,74,75,76,77,...80