Las Cotizaciones
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INFORME DE MERCADO 2014
/ BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES
rio duramente castigado por la crisis con la pérdida
del 93% de su valor de mercado, entre su máximo
histórico de 51.000 millones en enero de 2007 y su
mínimo de la crisis de mayo de 2012 de 3.600 millo-
nes, en 2014 presenta una capitalización de 8.400
millones de euros dónde un peso importante (25%)
lo tienen las seis SOCIMIs cotizadas con 2.150 mi-
llones.
Por tamaño de las empresas comentar también
que las 20 que integran IBEX MEDIUM CAP valían al
cierre de diciembre 31.387 millones de euros, a pre-
cios de mercado. La capitalización de este conjunto
ha crecido en el año un 1,5% y su peso en el total
de la Bolsa española es del 4,8%. En cuanto a las 30
empresas que componen el IBEX SMALL CAP y cuyo
peso en la capitalización total es del 0,5%, a 30 de
diciembre de 2014 presentaban un valor de mercado
de 3.556 millones de euros.
En este discurrir temporal de cotizaciones y va-
lor de mercado agregado de las empresas hay que
mencionar un elemento de fondo que es importante
y merecerá ser objeto de análisis de algunos traba-
jos. Se trata del fuerte aumento de la base accio-
narial medida por el número de títulos en circula-
ción. Según estimaciones realizadas con valores no
excesivamente depurados, el número de acciones
de compañías españolas cotizadas en circulación es
hoy un 65% superior al existente en diciembre de
2007 y tres veces el que se registraba a comienzos
de siglo. Splits (desdoblamientos del valor de las ac-
ciones) y ampliaciones parecen explicar gran parte
del aumento entre el año 2000 y el 2007, pero el
movimiento creciente desde 2007 a la actualidad
posiblemente guarda una gran relación con la fuerte
apelación al mercado realizada por las compañías en
el período a través de ampliaciones (ver capítulo de
Financiación en este mismo Informe). El crecimiento
del número de títulos-acciones en circulación por la
vía mencionada, así como la incorporación al mer-
cado de nuevos productos de renta variable (ETFs),
nuevas empresas procedentes de Capital Riesgo
(Edreams, Applus,…) o figuras societarias novedosas
(SICAVs, SOCIMIs,...), son noticias positivas para los
inversores porque aumentan sus alternativas de in-
versión y para el conjunto de los intervinientes en
las Bolsas porque favorecen la liquidez de los títulos
si las bases de funcionamiento son sólidas. El mejor
ejemplo de esto es el importante aumento de la ne-
gociación y la liquidez de la renta variable española
en 2014 especialmente, pero también en los años
precedentes.
EVOLUCIÓN DE LOS ÍNDICES SECTORIALES DE LA
BOLSA ESPAÑOLA
%VARIACIÓN EN LOS PERÍODOS INDICADOS
Petróleo y
Energia
Mat. Básicos y
Construcción
Bienes de
Consumo
Servicios de
Consumo
Serv. Financieros
e Inmobiliarios
Tecnologia y
Telecomun.
%Año2014
%2007/2014
11,82
-1,77
-1,50
9,97
1,43
2,53
-35,58
-48,71
-51,91
108,47
8,24
-37,93
IBEX 35 VS IBEX CON DIVIDENDOS
2010 - 2014. BASE 100 31/12/2009
130
120
110
100
90
80
70
60
50
40
Ibex 35
Ibex con Dividendos
2009 2010
2011
2012
2013
2014
CRECIMIENTO DE LA CAPITALIZACIÓN EN 2014
SEGÚN TAMAÑOS
%VARIACIÓN (EN 2014)
Empresas
IBEX 35
Empresas Ibex
Medium Cap (20)
Empresas Ibex
Small Cap (30)
8%
2%
-10
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