Los inversores
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INFORME DE MERCADO 2014
/ BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES
Inversores no residentes y familias
impulsan la actividad bursátil
Las cifras hablan claramente de la mejora de
la confianza de los inversores no residentes sobre
las perspectivas para la renta variable española. La
tendencia se inició hace dos años y ha continuado,
al menos, hasta junio de este mismo año. En ese
momento la inversión extranjera neta en valores
negociables de renta variable, compras menos ven-
tas en el mercado secundario, acumulaba un saldo
positivo en 24 meses de 20.500 millones de euros.
Los datos del primer semestre de 2014, últimos dis-
ponibles consolidan la tendencia con un saldo po-
sitivo de casi 7.000 millones
(ver tabla
página 46
).
También las familias españolas, tradicional-
mente muy activas y presentes en la Bolsa, parecen
haber recuperado confianza en el potencial de la
renta variable nacional. Su riqueza financiera ha
aumentado en la primera mitad de 2014 a la vez
que su nivel de endeudamiento se reducía y entre
las razones de esa mejora de su posición financie-
ra destaca el incremento del peso de las acciones
y las participaciones en fondos de inversión en su
patrimonio. La cartera de acciones cotizadas repre-
sentaba, de acuerdo con los datos del Banco de
España, un 9,4% del total de activos financieros de
las familias al cierre del 2º Trimestre de 2014, dos
puntos más que hace 12 meses.
año 2007, previo a la crisis. El descenso en los últi-
mos 12 meses es del 5% y del 13,5% desde el cierre
del año 2008. Los hogares españoles se han desen-
deudado en 130.000 millones durante los últimos
años, más de 13 puntos de PIB.
Como consecuencia del aumento de valor de
los activos financieros y la reducción del endeuda-
miento, la riqueza financiera neta de los hogares, la
diferencia entre sus activos y pasivos financieros, al-
canza 1,11 billones de euros al cierre del 2º Trimes-
tre de 2014, nivel máximo histórico y un 18% por
encima del nivel alcanzado al cierre del año 2007.
Entre las razones de la mejora de la posición
financiera de las familias destaca el aumento del
peso de las acciones y las participaciones en fondos
de inversión en su patrimonio. La cartera de acciones
cotizadas representaba, de acuerdo con los datos
del Banco de España, un 9,4% del total de activos
financieros de las familias al cierre del 2º Trimestre
de 2014, dos puntos más que hace 12 meses. El
valor de esta cartera de acciones cotizadas alcanza
los 183.387 millones, un 48% más que un año antes
como consecuencia tanto del buen comportamiento
de los mercados bursátiles como de las nuevas ad-
quisiciones de acciones realizadas por los hogares es-
pañoles. Por su parte, el valor de las participaciones
en Fondos de Inversión alcanza en el 2º Trimestre de
2014 los 165.701 millones de euros, un 29,5% más
que un año antes y representa un 8,5% del total de
activos financieros de las familias españolas.
AUMENTA SU PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN
EN LA PROPIEDAD DE LAS ACCIONES
COTIZADAS EN LA BOLSA ESPAÑOLA HASTA
CASI EL 27%.
El creciente interés de las familias españolas
por la inversión en acciones está haciendo aumentar
de manera sostenida su peso en la propiedad de las
acciones cotizadas en la bolsa española que se situó
en el 26,1% del valor total de las mismas al cierre
del año 2013 tras aumentar 5 puntos en los últimos
dos años. Los datos provisionales al cierre del 2º Tri-
mestre de 2014 apuntan a un nuevo aumento hasta
casi el 27% del total, el nivel de participación más
elevado desde el año 2003.
PROPIEDAD DE LAS ACCIONES DE LAS
EMPRESAS COTIZADAS EN LA BOLSA ESPAÑOLA
PORCENTAJE (%) ENMANOS DE FAMILIAS (1992 - 2013).
* PARA 2014, ESTIMACIÓNAL CIERRE DEL 2ºTRIMESTRE
40
35
30
25
20
15
10
5
0
27
20,1
35,1
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2ºT 2014(*)
1...,33,34,35,36,37,38,39,40,41,42 44,45,46,47,48,49,50,51,52,53,...80