INFORME DE
MERCADO
20
14
5
50
BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES /
INFORME DE MERCADO 2014
L
os dividendos se consolidan como una de las
señas de identidad de la Bolsa española. En
2014 se han distribuido 43.260 millones de
euros, un 85% más que el año anterior y superando
en un 30% el anterior máximo histórico registrado
en 2009. En el último decenio, las compañías coti-
zadas en la Bolsa española, han repartido entre sus
accionistas 266.558 millones de euros.
Al importe total de dividendos hay que añadir-
le otros pagos que se han efectuado a lo largo del
año como devolución de aportaciones por primas
de emisión (146 millones de euros) o reducciones
de nominal (2,5 millones de euros). Con estos con-
ceptos, el valor total de la retribución al accionista
en 2014 se eleva a 43.408,89 millones de euros.
Un incremento anual del 86% inusual y atípico
que se debe a los dos elevadísimos dividendos
pagados por Endesa en el
ejercicio que obedecen,
en esencia, a operaciones
corporativas de la compa-
ñía eléctrica que tienen
que ver con cambios rea-
lizados en la estructura de
la empresa.
Si se excluyen los dos
pagos de Endesa (por im-
portes de 6.352 y 8.253
millones de euros), los di-
videndos alcanzarían la ci-
fra de 28.655 millones de
euros y el aumento anual
sería de un 23%, también
importante.
A lo largo del año, 99
empresas han pagado di-
videndo a sus accionistas
(9 de ellas lo habían sus-
pendido en 2013): 74 del
mercado principal más 25
sociedades cotizadas en el MAB (3 Empresas en Ex-
pansión, 21 SICAV y 1 SOCIMI).
Récord en scrip dividend
Hay que destacar que el 30% de la retribución
ha sido satisfecha en acciones, la mayoría mediante
la fórmula de
scrip dividend
pero también, en menor
medida (apenas un 1% de todo lo pagado en accio-
nes), utilizando otras fórmulas como la devolución de
aportaciones por prima de emisión y reservas y reduc-
ciones de nominal con devolución. Si descontamos
los dividendos de Endesa, la retribución en acciones
(equivalente a 13.016 millones de euros) supone un
45% de la remuneración total.
A lo largo del año, doce empresas han retribuido
RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA EN LA BOLSA ESPAÑOLA
DIVIDENDOSY OTROS PAGOS EFECTUADOS POR LAS EMPRESAS COTIZADAS.
IMPORTES BRUTOS (MILLONES DE EUROS)
Dividendos
Devolución de
Primas de Emisión
Reducción de nomi-
nal con devolución de
aportaciones
Total
2005
14.435,72
4.463,76
223,99
19.123,47
2006
21.809,71
513,02
761,24
23.083,97
2007
23.338,92
220,40
23.465,54
2008
28.065,00
346,56
28.411,56
2009
33.115,21
763,09
3,83
33.892,23
2010
24.288,33
295,26
9,32
24.592,91
2011
28.212,84
5.432,79
13,51
33.659,14
2012
26.768,81
384,46
-
27.153,27
2013
23.262,57
132,62
19,23
23.414,42
2014
43.260,55
145,83
2,51
43.408,89
Nota: Desde el año 2009 la cifra de dividendos incluye el total pagado bajo la formula de scrip dividend, tanto lo cobrado por los
accionistas que venden su derecho de suscripción a la empresa o en el mercado (efectivo) como el equivalente monetario de los
derechos que son ejercitados (acciones).
Los dividendos
Récord histórico de impor tes satisfechos a los accionistas en 2015. La Bolsa española
líder en rentabilidad por dividendo entre las principales Bolsas del mundo. Los
scrip divi-
dend
copan el 30% de los pagos.
1...,40,41,42,43,44,45,46,47,48,49 51,52,53,54,55,56,57,58,59,60,...80