E
l activismo accionarial va ganando
peso en el mundo y especialmen-
te en Europa. Lo que era un fenómeno
nacido en Estados Unidos y de cierta
popularidad en aquel país comienza a ser
moneda común en Europa dónde, como informá-
bamos en hace poco en el artículo “Las reformas
financieras y la voz de los accionistas”, las regula-
ciones comienzan a contemplar con cierta profusión los
hechos y figuras relacionadas con los derechos de los ac-
cionistas agrupados de alguna forma reconocible, entre
ellos los “proxy advisors” o consejeros de voto.
Este incremento de la actividad en Europa en tor-
no al ejercicio de derechos y reclamaciones de colectivos
de accionistas se ha producido especialmente desde el
año 2010. Anteriormente, sólo en Reino Unido existían
movimientos de este tipo con cierta notoriedad. La cri-
sis, los escándalos financieros y caída de las rentabilida-
des durante mucho tiempo, parecen estar detrás de este
crecimiento de los movimientos accionariales que, cua-
litativamente, se suman al grupo de los muchos colecti-
vos sociales que reclaman contra algún tipo de agresión
(injusticia, recorte, reforma,fraude…) que entienden
haber sufrido (o sufrir) con la crisis.
Todos estos hechos aparecen refrendados en un
reciente artículo publicado el pasado 9 de abril de 2014
Datos que sustentan el incremento
del activismo accionarial
Los movimientos colectivos de accionistas que tienen cierta tradición en los mercados de
capitales norteamericanos parecen haber dado el salto a Europa para quedarse.
en la web de International Financial
Law Review (IFLR) una empresa
especializada en regulación fi-
nanciera internacional. El artí-
culo está firmado por Tom Young
y se titula “Los Consejos euro-
peos frente al crecimiento del ac-
tivismo accionarial” (Europe boards counter raising
shareholder activism). En el mismo (al que se accede
por suscripción) se afirma que las campañas acciona-
riales en empresas con un valor de más 100 millones
de dólares han pasado de 22 en 2010 a 54 en 2013. Para
empresas con valor superior a 1.000 millones de dólares
el incremento en el período ha sido de 13 a 28 campañas.
Los datos arrojados por este artículo y las regula-
ciones en marcha sugieren que en el futuro próximo las
empresas cotizadas tendrán que abordar esta cuestión
de manera más proactiva e integrarla en sus estrategias
de relación con inversores como un área de actuación
relevante.
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PDF
Olga V. Martín
/ BME
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BOLSA
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TRIMESTRE 2014
INFORMACIÓN
destacada
PRIMER TRIMESTRE DE 2014
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