ACTIVIDAD
EN LOS
mercados
1
ER
TRIMESTRE DE 2014
L
os grandes inversores, especialmente los extran-
jeros, han colocado a España como uno de sus ejes
estratégicos en 2014. Así lo corroboran los buenos
datos de actividad de la Bolsa española en el primer
trimestre del año y el continuo flujo de informacio-
nes sobre el interés de grupos de inversores interna-
cionales sobre empresas o actividades radicadas en
nuestro país.
Probablemente alentados por la mejora del cli-
ma económico y financiero, las valoraciones ajusta-
das de muchas compañías cotizadas y un elenco de
activos de renta fija que ofrecen rentabilidades muy
moderadas, los grandes capitales interpretan que es
un buen momento para participar del despegue del
mercado bursátil español. La nueva vía del creci-
miento se abrió ya en el último tercio de 2013 y en
gran medida viene protagonizada por las empresas
cotizadas de mediana y pequeña capitalización.
Hasta el 31 de marzo el IBEX 35 subía en el año
un 4,27%, dos puntos menos que el IBEX Medium
Cap y 16 menos que el IBEX Small Cap. En 12 me-
ses el IBEX 35 acumulaba una revalorización de casi el
31%, frente al 59% y el 62% de los otros dos indicado-
res. En el MAB los ascensos han sido tan pronuncia-
dos que la capitalización del mercado alcanzaba los
3.500 millones de euros al cierre de marzo, 6 veces
más que hace un año.
En todos los casos los volúmenes negocia-
dos han crecido sensiblemente en el trimestre fren-
te a 2013 y las horquillas medias de compraventa se
han estrechado mejorando la liquidez del mercado. El
efectivo negociado en la Bolsa española en el perío-
do fue de 190.447 millones de euros (+17,5%) y el nú-
mero de operaciones ejecutadas se elevó hasta los 18
millones, un 77,6% más que en el primer trimestre de
2013. En el caso de los ETFs el crecimiento interanual
de la negociación fue del 247% en efectivo para el tri-
mestre y del 84% en número de operaciones.
Una parte importante del atractivo del mercado
de renta variable español se sustenta en los dividen-
dos. A 31 de marzo la Bolsa española sigue liderando
el ranking internacional de mercados desarrollados en
este capítulo con un 4,7% en rentabilidad anual por di-
videndo. Y es que a pesar del aumento de las cotizacio-
nes durante el primer trimestre de 2014 las cotizadas
nacionales repartieron 6.356 millones de euros en di-
videndos, un 53% más que en igual periodo de 2013. La
modalidad scrip dividend sigue ganando terreno.
Otro capítulo destacado del mercado es el de fi-
nanciación proporcionada. La Bolsa española cierra
el trimestre como el 7ª mercado del mundo y 1º de la
Balance general 1T 2014:
la renta variable toma impulso
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TRIMESTRE 2014
BOLSA
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