investigación
E
ste trabajo examina las conse-
cuencias que ha tenido el ini-
cio de la cotización bursátil tanto en
la capacidad de creación de empleo
como de generación de ingresos, para
las empresas que han salido a Bolsa
en nuestro país a lo largo del período
1998-2011, tanto en el mercado bur-
sátil tradicional como en el MAB.
Los resultados ponen de mani-
fiesto que las empresas que salen a
Bolsa incrementan su nivel de em-
pleo en un 13,81% a lo largo del pri-
mer año de cotización, acumulan-
do un incremento del 309,53% en
el número de puestos de trabajo en
su primera década de negociación
bursátil.
El contraste empírico realiza-
do para determinar los factores que
explican la capacidad de creación de
empleo por parte de las empresas
cotizadas muestra que las empresas
que en este trabajo se denominan
Esta investigación y la pre-
sentada en esta misma revista
hace par de años titulado
“Las
salidas a Bolsa como eje de
transformación económica y
social”,
ponen el acento en una
correlación que una extensa
literatura académica también
evidencia: el uso de las empresas
(la presencia) de los mercados
de valores regulados revierte
mayoritariamente en procesos
empresariales que generan ta-
maño y valor que, casi de forma
natural, se traducen en historias
de creación de empleo.
El efecto de la cotización bursátil
sobre el nivel de empleo
Los resultados revelan una relación negativa entre la
edad y el crecimiento del empleo durante el primer año
de cotización bursátil, lo cual pone de manifiesto que
las empresas emergentes tienen un mayor potencial de
creación de puestos de trabajo que el resto de empresas,
dado que las compañías más jóvenes buscan con la
operación de salida a Bolsa financiar su crecimiento.
emergentes – aquéllas con menos de
treinta años de vida – tienen un ma-
yor potencial de creación de puestos
de trabajo en el primer año de nego-
ciación en el mercado.
A la luz de los resultados de
esta investigación se puede concluir
que el acceso a Bolsa de las empresas
repercute favorablemente tanto en
los ingresos generados por las com-
pañías cotizadas, como en el número
de puestos de trabajo.
Según palabras de la propia
autora, Susana Álvarez Otero, Pro-
fesora Titular de Economía Finan-
ciera de la Universidad de Oviedo,
los resultados presentados en este
trabajo ponen de manifiesto que sería
positivo incentivar la cotización bur-
sátil, tanto en el mercado principal
como el MAB. En primer lugar porque,
como es sabido, la presencia en los
mercados de valores abre una puer-
ta adicional de financiación para las
empresas, que tradicionalmente en
nuestro país presentan el problema
de su excesiva dependencia del crédi-
to bancario. En segundo lugar porque,
como se pone de manifiesto en los re-
sultados presentados en este estudio,
ello repercute favorablemente tanto
en los ingresos generados por la com-
pañía cotizada, como en el número de
puestos de trabajo de la empresa.
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TRIMESTRE 2014
BOLSA
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