de esta crisis económica habían tenido que asumir las
arcas del Estado para seguir contando con fondos.
El compromiso de lo público
La esfera pública no ha contribuido al cambio
sólo con este interesado ejemplo. En el caso particu-
lar de España, que es un reflejo exponencial de lo que
está ocurriendo en menor medida en el resto de Euro-
pa, distintas instancias gubernativas han alentado el
salto al mercado mayorista de financiación. Especial-
mente, a los mercados nacionales, más próximos a la
realidad de sus compañías y sensibles a sus necesida-
des específicas.
Una de las instituciones más activas en faci-
litar y provocar este cambio de esquemas ha sido la
Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Más allá de su estrecha colaboración en el desarrollo
de nuevas plataformas como el Mercado Alternativo
de Renta Fija (MARF) gestionado por BME, sus más
altos cargos se han mostrado decididos a hacer que
las empresas españolas se animen a emitir renta fija.
Y a que lo hagan aquí porque esto es otra asignatura
pendiente. Y es que, según datos de BME y Dealogic,
de los 136.000 millones de euros colocados desde el
año 2013, más de 61.000 millones están registrados
en mercados internacionales.
El secretario de Estado de Economía y Apoyo
a la Empresa, Fernando Jiménez Latorre, es otro de
los abanderados de este cambio de tercio que se va
abriendo paso en el panorama corporativo español.
Una muestra de esta decidida apuesta desde lo públi-
co por facilitar el cambio en el modelo de financia-
ción del sector privado es la reciente
para eliminar
algunos de los límites que hasta ahora regían a la
hora de determinar los volúmenes máximos de cier-
tas emisiones.
Antes de eso, la CNMV en colaboración con
Gráfico 2
Se incrementa el uso de
instrumentos de RF en las
empresas no financieras (I)
TOTAL de Obligaciones y Valores
Negociables de las empresas no
financieras del IBEX 35
Millones de euros .
Datos de cierre de 2010 y 2013
Gráfico 3
Se incrementa el uso de
instrumentos de RF en las
empresas no financieras (II)
Obligaciones y Valores Negociables
a CP (pasivo corriente) de las
empresas no financieras del IBEX 35
Millones de euros .
Datos de cierre de 2010 y 2013
Gráfico 1
Cae el endeudamiento
bancario de las empresas
no financieras
Endeudamiento financiero total
con Entidades de Crédito de las
empresas no financieras del IBEX 35
Millones de euros .
Datos de cierre de 2010 y 2013
PDF
12
2º TRIMESTRE 2014
BOLSA
en portada
1...,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11 13,14,15,16,17,18,19,20,21,22,...84