¿Cómo funciona la Operativa con
Futuros?
La existencia de contratos de futuros sobre dis-
tintos activos subyacentes permite tomar posiciones
en diferentes mercados a través de un conjunto de
operaciones que se pueden clasificar en:
• Especulación: a partir de unas determinadas
expectativas sobre la evolución futura del pre-
cio de un activo subyacente, una operación de
especulación consiste en anticiparse al merca-
do mediante la toma de la posición correspon-
diente en futuros:
1. Expectativas alcistas: compra de futuros
2. Expectativas bajistas: venta de futuros
• Cobertura: se trata de una técnica para reducir
el riesgo de mercado de una determinada posi-
ción, es decir, la posible pérdida generada por
un movimiento desfavorable en el precio de un
activo. Consiste en tomar en el mercado a plazo
Beneficio / Pérdida
Precio del Futuro
70
73
76
79
82
85
88
91
94
97
100
103
106
109
112
115
118
121
124
127
130
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
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Beneficio / Pérdida
70
73
76
79
82
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91
94
97
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103
106
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0
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Precio del Futuro
El
comprador
de un
contrato de futuro adopta
una posición “larga” por la
que contrae la obligación
de comprar el activo
subyacente al precio
del futuro en la fecha de
vencimiento.
El
vendedor
de un contrato
de futuro adopta una
posición “corta” por la que
contrae la obligación de
vender el activo subyacente
al precio del futuro en la
fecha de vencimiento.
Futuro
Comprado
Futuro
Vendido
77
BOLSA
2º TRIMESTRE 2014
formación
1...,67,68,69,70,71,72,73,74,75,76 78,79,80,81,82,83,84