tendencia general del mercado. Esto, por ejemplo, su-
cede cuando a la recomendación de comprar, vender o
mantener en cartera de un determinado valor o activo
de inversión, se la acompaña con un precio objetivo,
algo para muchos tranquilizador. Esto pasa normal-
mente con vistas al medio plazo, de forma que también
se pueden establecer o analizar medias de consenso
que son referencias habituales de interés tanto para los
inversores como para los periodistas económicos.
Los nuevos gurús del soporte-
resistencia y otras figuras reguladas
más sólidas
El principal riesgo que entraña el análisis téc-
nico es la proliferación de supuestos analistas que,
sin titulación alguna, se lanzan a aplicar unas reglas
de juego a los mercados que normalmente no funcio-
nan con exactitud matemática. Esta situación se pue-
de observar con facilidad al comprobar la cantidad de
consultorios y foros de inversión que en los últimos
años proliferan por la Red, donde los nuevos gurús de
las finanzas -independientes por los cuatro costados,
eso sí- no exhiben más credenciales que una supuesta
cartera de inversión con la que recurrentemente han
logrado batir al mercado con movimientos frecuente-
mente cortoplacistas y vinculados a técnicas de mar-
cado corte especulativo, en las que el análisis de fun-
damentales o cuantitativo tiene bien poco que decir.
Precisamente, y en parte como medio para tratar
de evitar esta proliferación de expertos independientes
sin acreditación alguna, se han producido en los últi-
mos años una batería de cambios y novedades regula-
torias en los principales mercados y, especialmente,
en Europa. En España, por ejemplo, se ha dado carta
de actividad a las conocidas como Empresas de Aseso-
ramiento Financiero Independiente (EAFI), una figu-
ra cada vez más extendida. Estas entidades a menudo
responden a una estructura unipersonal en la que un
único analista convenientemente cualificado y certifi-
cado por organismos competentes ofrece asesoría per-
sonalizada sobre la conveniencia y potencialidad de las
distintas y siempre crecientes alternativas de inversión
que ofrecen los actuales mercados globalizados.
En esta línea, en España se ha podido asistir
recientemente al establecimiento de algunos profe-
sionales del sector al margen de las casas de análisis
y gestión que les habían dado cobijo durante años. Asi-
mismo, también se ha producido la transformación de
algunos pequeños
family offices
en EAFIs para encajar
mejor su actividad en las ventajas y peculiaridades que
Gráfico 2
Efectos de la pérdida
de un analista
sobre las fuentes de
financiación
Fuente: Artículo
(Revista BOLSA).
-3
-2
-1
+1
+2
+3
2,5%
2,0%
1,5%
1,0%
0,5%
0,0%
-0,5%
-1,0%
-1,5%
-2,0%
Variación de la financiación (% respecto a los activos totales)
Años desde la pérdida de un analista
Variación en deuda a corto
Variación en deuda a largo
Variación en equity
Variación en la financiación total
19
BOLSA
3
ER
TRIMESTRE 2014
en portada
1...,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18 20,21,22,23,24,25,26,27,28,29,...80