¿Y su comportamiento es siempre el mismo?
Cuando las Bolsas suben, el cliente está tranqui-
lo. Las llamadas suelen llegar cuando hay una bajada.
Ahí es cuando hay que demostrar que tenemos un cri-
terio inversor claro y, por tanto, que podemos emitir
una recomendación. Nuestro primer objetivo es ayudar
a nuestros clientes a que por sí mismos tengan un me-
jor conocimiento de los mercados de valores, como se
refleja en los muchos materiales y herramientas dis-
ponibles en la web de nuestra entidad. Una web detrás
de la que hay un gran equipo de profesionales que no
asesora sobre un producto a colocar, sino que asesora
a un cliente en función de sus propias circunstancias
personales, financieras, fiscales... Las decisiones de
inversión son, así, individualizadas e intransferibles.
Una vez se coloca al cliente por delante, ¿qué papel le
corresponde al analista?
El analista debe convertir la información exis-
tente sobre un mercado, una compañía o un activo
concreto en conocimiento que permite desarrollar toda
una propuesta de inversión: dónde invertir, cuándo
invertir y con qué invertir. El qué, te lo da el análisis
fundamental; el cuándo, te lo da el análisis técnico; y al
cómo, se llega en función de las características fiscales,
de liquidez y demás del producto.
Los fundamentales por los que se determina la
entrada en un activo específico pueden variar a lo largo
del tiempo, por lo que hay que entender que siempre
los analistas emiten consejos y previsiones racionales
en un momento concreto. A veces se juntan tres o cua-
tro variables que modifican la coyuntura y ocasionan la
tormenta perfecta. Sin embargo, lo importante es tras-
ladar al cliente por qué, en tu opinión de experto, es
momento conveniente de comprar o vender, aún con-
tra la tendencia de fondo del mercado.
En definitiva, nuestra tarea es gestionar y aseso-
rar lo mejor posible, prestando especial atención a las
características de cada cliente, al que sometemos a una
especie de test de estrés, ya que la sensibilidad a perder
siempre es el doble a la de ganar la misma cantidad.
Procuramos que la rentabilidad finalmente obtenida
no sea muy dispar a lo inicialmente proyectado, para
ello realizamos un análisis
top-down
de las distintas
regiones geográficas y sectores para después evaluar el
tipo de producto más eficiente en cada caso gracias al
asset allocation
. En ocasiones, por cuestiones fiscales o
de accesibilidad es más conveniente un tipo de estruc-
tura de cartera que otra para cada cliente.
¿Ha conseguido crecer Banco Caminos siguiendo un
modelo tan distinto al de la banca comercial?
Nuestro cliente tipo tiene un
alto conocimiento financiero
y le gusta tomar sus propias
decisiones de inversión. Sin embargo,
en estos años de crisis son cada vez más
los que han preferido confiar la gestión
de su cartera a nuestros expertos, por el
valor añadido que encuentran en nuestro
análisis y selección de valores.
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ER
TRIMESTRE 2014
BOLSA
entrevista
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