• Aumentando la inversión activa.
• Reduciendo la complejidad de los mercados.
• Favoreciendo el acceso directo para los mi-
noristas (ej. España:
)
.
• Reduciendo costes para los usuarios finales.
• Concediendo a los fondos de pensiones un
mayor protagonismo en los mercados.
Resumen de recomendaciones
de políticas a desarrollar
BLOQUE
2
BLOQUE
2
Servir a todos
los inversores
La última crisis generó una pérdida masiva
de confianza en el sistema financiero europeo. Para
recuperar esta confianza perdida, todos los seg-
mentos de los mercados de capitales no solo deben
ser equitativos y seguros, sino que deben ser perci-
bidos de este modo.
Además, debemos mejorar el acceso directo
del inversor minorista a los mercados de capitales
como un complemento al uso por parte de los in-
versores de los mecanismos de inversión colectiva.
Los inversores minoristas deben poder acceder a
los mercados primarios y secundarios de Renta Va-
riable y Renta Fija con la protección adecuada.
La parte compradora debería poder invertir a
través de mercados secundarios que sean justos y
transparentes. Debemos mejorar la transparencia
y la neutralidad de los mercados no participativos/
bilaterales.
Necesitamos un entorno más neutral que
permita a los fondos de pensiones invertir en capi-
tal público y en Deuda Corporativa y que conceda a
los inversores un mayor control sobre sus carteras.
Debemos evitar una complejidad innecesa-
ria, tanto en la cadena de distribución como en el
entorno de negociación. Esto también ayudará a
aumentar el ratio de inversión de activo respecto a
pasivo. En todas las políticas relativas a los costes,
la atención debe centrarse en los costes para el
usuario final (inversores y empresas).
Europa necesita fijarse como objetivo propio la ambi-
ción de
aumentar sustancialmente el tamaño
del mercado de capitales
dirigido a la financia-
ción de las empresas en términos relativos al PIB
35
BOLSA
3
ER
TRIMESTRE 2014
informe
1...,25,26,27,28,29,30,31,32,33,34 36,37,38,39,40,41,42,43,44,45,...80