demanda interna que repunta un 1,9% en el segundo
trimestre contrarresta la contribución negativa de la
demanda exterior. No obstante, si se desglosa la de-
manda interna, tanto los componentes de gasto de
los hogares, como la inversión, muestran un avance
muy destacado. En el lado opuesto, el gasto estatal
se mantiene con una variación mínima, después del
fuerte avance del primer trimestre. En lo que res-
pecta a la demanda externa, la ralentización de al-
gunos países de la UEM ha provocado que la apor-
tación sea más negativa, de -0,7 puntos frente a los
-0,2 puntos.
La evolución económica para los próximos
trimestres dibuja un patrón de salida más opti-
mista, pero sugiere cierta cautela ante un pano-
rama algo más sobrio en Europa. En efecto, los
indicadores avanzados de producción manufacture-
ra por décimo mes consecutivo aumentan hasta el
52,6. El sector manufacturero nuevamente regis-
tra una sólida mejoría al final del tercer trimes-
tre, gracias a la consolidación del crecimiento de
nuevos pedidos y a una mejora en el segmento
del empleo. En la misma sintonía, la producción
industrial sigue registrando desde noviembre de
2013 tasas positivas en la serie corregida a efectos
de calendario, siendo esta en el mes de septiembre
de 0,8. Por sectores, los bienes intermedios y los
bienes de consumo no duradero son los que presen-
tan un mayor dinamismo.
En relación con las finanzas públicas, según
fuentes del Tesoro Público el Estado a 31 de agosto ha
captado el 70,72% de la financiación prevista para el
2014. En este sentido, tanto las medidas no conven-
cionales del BCE, como la mejora de la percepción de
la economía española, se traduce en un claro descen-
so de la prima de riesgo y de la rentabilidad exigida
al bono a 10 años que se sitúa en mínimos históricos,
más concretamente al cierre del trimestre, la prima
se ubica en 118,3 puntos básicos y la rentabilidad del
bono a 10 años, en el 2,17%.
B
Indicador
2011
2012 2013 3T 13 4T 13 1T 14 2T 14 3T 14 (1)
TIPOS DE INTERÉS CORTO
PLAZO - 1 AÑO
EEUU
0,11% 0,14% 0,12% 0,09% 0,12% 0,12% 0,11% 0,10%
EUROZONA
-0,09% 0,01% 0,14% 0,10% 0,14% 0,16% 0,03% -0,05%
TIPOS DE INTERÉS
LARGO PLAZO -
1O AÑOS
EEUU
1,88% 1,76% 3,01% 2,62% 3,01% 2,72% 2,52% 2,51%
EUROZONA
1,82% 1,31% 1,94% 1,78% 1,94% 1,57% 1,25% 0,95%
ALEMANIA
1,87% 1,31% 1,94% 1,78% 1,94% 1,57% 1,25% 0,95%
ESPAÑA
5,22% 5,31% 4,15% 4,32% 4,15% 3,24% 2,67% 2,17%
TIPOS OFICIALES
EEUU
0,25% 0,25% 0,25% 0,25% 0,25% 0,25% 0,25% 0,25%
REINO UNIDO
0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50%
EUROZONA
1,00% 0,75% 0,25% 0,50% 0,25% 0,25% 0,15% 0,05%
TIPO DE CAMBIO
EURO - DÓLAR
1,295 1,319 1,375 1,352 1,375 1,377 1,369 1,263
PRECIO DEL PETRÓLEO
BRENT
107,4 111,1 110,8 108,4 110,8 107,8 112,4 95,5
(1) Datos correspondientes al día 30-09-2014
Tipos de interés, tipo de cambio y petróleo
55
BOLSA
3
ER
TRIMESTRE 2014
PANORAMA
macroeconómico
TERCER TRIMESTRE DE 2014
1...,45,46,47,48,49,50,51,52,53,54 56,57,58,59,60,61,62,63,64,65,...80