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P E R S P E C T I VA S 2 0 1 5

Un reciente informe de Bank of America - Merrill

Lynch aconseja venir a Europa en busca de “rentabi-

lidades por dividendo aseguradas”, lo que “no siem-

pre coincide con altas rentabilidades”, advierte a la

par que reconoce que en el Viejo Continente las dos

circunstancias suelen ir de la mano.

Nuevas inquilinas, nuevos jugadores

Con estas credenciales, la afluencia hacia Bol-

sa española se ha disparado en los últimos meses.

Tanto de compañías como de inversores. Ya el año

pasado se produjeron más estrenos en el parqué que

en los últimos cuatro cursos, y el determinante re-

greso del inversor extranjero que se ha convertido en

pieza clave de colocaciones y ampliaciones de capital

promete un 2015 que podría marcar cifras insólitas

desde el estallido de esta última crisis económica y

financiera.

El puntual, recurrente y generoso pago de di-

videndos se ha convertido, de hecho, en uno de los

reclamos de cabecera de las firmas que dan el salto

al parqué. Tal ha sido el caso de

Aena

, laureado con

tanto apetito inversor que en varias ocasiones hubo

de subir su precio de colocación. El segundo estreno

del año, el de la filial de energías renovables de ACS

denominada

Saeta Yield

también ha prometido pa-

gos trimestrales y un elevado

payout

, porcentaje de

beneficios que se destinan a retribuir al accionista.

Mientras los esperados debuts bursátiles se

van sucediendo, los volúmenes de negociación van a

más y más en la Bolsa española. El año 2014 se cerró

con una cifra récord en renta variable de 70,9 millo-

nes de operaciones, una cota nunca antes alcanzada.

En estos cruces se movilizaron un total de 883.775

millones de euros, un 26% más que en el ejercicio

anterior. Un recuento que se traduce en una mayor

liquidez, una menor horquilla promedio de negocia-

ción y el descenso de los costes operativos implíci-

tos, los que más pesan para el inversor por cada una

de sus transacciones.

La irrupción de grandes gurús de las finanzas

en las cotizadas de la Bolsa española, el regreso de

fondos de inversión globales que en los últimos años

no se dejaban ver por estas latitudes y el éxito de

operaciones de colocación y ampliación de capital,

como han sido las de la gestora de aeropuertos y la

de Banco Santander, respectivamente, ha llamado la

atención de las grandes cabeceras financieras. Tanto

es así que en un pormenorizado artículo, el Finan-

cial Times llevaba a su portada digital un artículo en

el que destacaba que hasta mediados de febrero ya

se habían emitido en el parqué español acciones por

tanto valor como al cierre del primer semestre del

ejercicio pasado.

La irrupción de grandes gurús de las

finanzas en las cotizadas de la Bolsa

española, el regreso de fondos de

inversión globales que en los últimos

años no se dejaban ver por estas

latitudes y el éxito de operaciones de

colocación y ampliación de capital, han

llamado la atención de las grandes

cabeceras financieras.

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BOLSA

4º TRIMESTRE 2014

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